星河互聯與VC/PE劃清界限 創業服務收入變主營

　　作為一家“前所未有”的一站式創業服務平臺，星河互聯董事長徐茂棟對於自己的商業模式有著相當的自信，但卻又不得不面臨“布道”式的各種解釋，這並不容易。

　　4月22日，希努爾發佈公告，稱與星河互聯未能就未來發展戰略等事宜達成一致意見，決定終止籌劃本次重大資産重組事項。此前，希努爾于去年12月發佈重組方案，擬定增購買星河互聯100%股權，交易對價總計110億元。

　　究竟希努爾與星河互聯存在怎樣的分歧，徐茂棟日前接受《證券日報》記者專訪時並未透露。不過，徐茂棟還是多少透露了下一步的動作，“星河互聯的業務發展得越來越快，我們會繼續沿著我們的方向去做，不排除我們去排隊IPO，同時也在看各種機會”。

　　此外，徐茂棟還透露，星河互聯平臺上的三家成員企業，在A股市場上的動作可能會早于星河互聯。此前，2014年星河互聯成員企業手遊公司艾格拉斯，曾借力巨人管業登陸A股。

　　“除了目標A股的那三家公司以外，我們今年還將推動10家-20家公司掛牌新三板”，徐茂棟透露。

　　星河互聯

　　與VC/PE劃清界限

　　儘管徐茂棟未透露星河互聯與希努爾分手的原因，但在業界看來，星河互聯的“VC”嫌疑或是其中重要因素，因為根據相關規定，VC/PE在A股上市是受限的。

　　“別人老是問我們，是不是創投？其實我們沒有募，也沒有投。我們從來都沒有募過資，未來也不會募。另外，我們也沒有投。我們平臺上的創建項目，創立初期100%股權是星河互聯的，我們找到與項目匹配的一流創業者後，再把70%左右的股權無償給他們。這個過程中，我們既沒有募，也沒有投，我們怎麼可能是VC/PE呢？”徐茂棟反問道。

　　但是，在這種模式下，緊接著就會産生新的疑問，星河互聯將70%左右的股權無償送給管理團隊，是要當雷鋒嗎？“早期的時候，我們還捨不得把70%的股權讓給管理層，比如只給40%，我們留60%，結果我們有四個項目失敗了。因為這種情況下，管理層分不清楚他們到底是創業者還是打工者。小能科技是我們第一個進行股權調整的公司，把70%股權讓給管理層，效果很好。”

　　公開資訊顯示，小能科技經現已成為國內領先的獨立電商大數據運營商，後續曾獲得軟銀賽富等VC多輪投資，唯品會、樂蜂網、海爾商城等國內稍具規模的電商公司幾乎都是小能的客戶。

　　據徐茂棟透露，在上述模式下，出讓70%股權的星河互聯，並不與管理層簽署任何業績對賭協議，且僅擁有公司一個董事會席位，星河互聯稱之為“賦能”給創業者。

　　對此，有分析人士指出：“星河互聯這種近似‘雷鋒’之舉，反倒有可能實現利益最大化，只有激發管理層的積極性，公司才有可能成長起來。”

　　創業服務收入

　　成為主營收入

　　不過，在上述模式下，星河互聯的收益主要來自於股權退出時的增值，因此，還是很容易被劃到VC那一類，5月17日，星河互聯宣佈，正式將商業模式從1.0升級為2.0，以更清晰地與VC劃清界限。

　　在1.0模式下，星河互聯以“聯合創始人”的身份和創業者共同創建公司，並提供聯合創業服務，包括8大低頻且高難度的工作，如資金支援、戰略規劃、模式打磨、産品雕琢、研發支援、團隊搭建、融資安排等。

　　在升級後的2.0模式下，星河互聯將原先為創業公司服務的十幾家兄弟公司都合併到星河互聯旗下，變成子公司，包括猿碼頭、星河空間、星河融快、星河商學院等等，所提供的服務也從創建和聯合創業兩個模組增至15個模組。其中，猿碼頭是專業的底層技術平臺，可為創業公司提供各類技術支援，改變創業公司初創期找不到技術高手的窘境；星河空間為創業者提供了一個集創業、成長、社交三位一體的辦公社區；融快B2B網際網路合投平臺以領投加包銷的方式，幫助創業公司完成從A輪到上市前的融資需求；星河商學院根據創業者所處的階段不同，定制了不同的培訓課程……

　　值得一提的是，此前，這些服務都僅向星河互聯成員企業提供且是免費的，現在，這些服務模組已逐漸成熟，未來將向所有創業者開放，相應的這些原先的成本中心也將變為利潤中心。“2016年的報表會顯示出來，星河互聯來自於創業服務的收入將遠遠大於股權收入”，徐茂棟表示，“過去，星河互聯的報表中，所有的人員和服務都是免費的，因此只有股權收益。在當前的環境下，這種模式新到與大眾解釋很難的地步，我們應該主動去適應本土資本市場”。

　　創業項目變“狩獵”

　　為“圈養”

　　儘管2.0模式下，星河互聯的創業服務包括項目創建、資金、聯合創業、融資、空間、研發、招聘、市場、公關、培訓、財務、法務等15個模組，覆蓋了創業公司從0到1的全過程，但是，單就其中1個或幾個服務模組而言，市場上並不乏競爭者，比如創業黑馬、36氪、創新空間、眾創空間等等。此外，不少VC也涉足於此。那麼，星河互聯與前者們還有哪些不同呢？

　　“我們聯合創業模組的價值，就是與創業者貼身運營，天天看數據，根據市場情況隨時調整戰略和模式，而不是像VC，隔幾個月開一次董事會，也很難幫創業者隨時調整方向。很多公司在上市時模式已與初創時期面目全非，這都是在市場上拼殺出來的結果。星河互聯希望能發揮聯合創始人的作用，降低初創團隊的難度系數，只幫忙不添亂”，徐茂棟表示，“VC的模式，我們內部把它叫作遊獵模式，拿著槍到處找項目。目前VC的同質化非常嚴重，收益也是不確定的。而星河互聯是把VC的遊獵模式變成了農場的圈養模式，自己養兔子，兔子和兔子之間還會繁殖，100隻兔子，年底可能就變成200隻了。隨著這些公司不斷發展，星河體系內的公司互相協同合作，還會內生出更多新的創業方向和公司，獲得裂變式生長。”

　　據悉，星河互聯正在搭建一個基於大數據的人工智慧創業系統——創業大腦，計劃將眾多創業公司數據納入進來，運用數據分析，為創業公司提供更加精準的創業服務，創業公司也能更好地了解自身成長狀況；同時也可以為這些企業之間化學反應提供橋梁作用、為更多的投資人提供決策支援等。

　　徐茂棟表示，2.0模式下，基於網際網路模式、創建、聯合創業、一站式，開放平臺以及大數據人工智慧，星河互聯正在用一種網際網路方式重構網際網路創業邏輯和生態，提高創業者的成功率。

　　來自星河互聯的數據顯示，截至目前，平臺旗下已有上百家創業公司，涉及雲計算大數據、人工智慧、網際網路汽車、O2O及電商、企業服務、網際網路健康、網際網路教育、網際網路農業等多個領域。旗下團隊每月接觸超過10000個創業團隊，目前星河空間已有2萬平方米，正在進駐上海、廣東、山東、浙江等地，未來兩年將擴展到20萬平方米的規模。