■本報記者 王麗新

　　近日，萬達院線發佈公告稱，獲得監管部門批准後，萬達影視製作業務的核心資産——包括萬達影視傳媒有限公司和美國傳奇影業公司將裝入萬達院線，屆時萬達所屬的涵蓋上游製作和下游放映、擁有完整産業鏈的影視資産將登陸A股。

　　據萬達院線和泛海控股的相關公告顯示，萬達院線擬向萬達影視全部股東發行股份，購買萬達影視100%股權。實際上，早在今年3月22日，泛海控股股份有限公司發佈對外投資進展公告稱，此前公司擬以10.58億元收購萬達影視6.61%股權，及對青島萬達影視進行14.42億元增資收購其7.59%股權事項，截至2016年3月15日，公司已按照股權轉讓協議和增資協議的約定，完成了全部投資價款的支付。

　　這也意味著，在經過一系列的換股和增資後，在今年3月份以戰略投資者身份以25億元入股萬達影視的泛海股權投資公司(泛海控股的全資子公司)，將以74.84元/股的價格獲得萬達院線約3300萬股。

　　而有資料顯示，根據萬達收購傳奇影業的收購價格230億元，萬達院線在停牌前市值942.96億元，再加上萬達影業的350.05億元，萬達影業和傳奇影業注入萬達院線之後，萬達院線的市值將超過1500億元，甚至有望衝擊2000億元市值。

　　對於這筆25億元的戰略投資，泛海控股今年3月份曾公告稱，投資業務是公司轉型戰略的重要組成部分。公司本次投資萬達影視和青島萬達影視，涉足文化傳媒領域，有利於公司整體價值提升。從投資收益角度考慮，投資標的作為萬達電影行業全産業鏈生態系統中的重要環節，按照資本市場中位數估值區間購買，未來將享有一定估值溢價，具備非常大的投資價值。

　　有業內人士稱，目前，泛海控股已經將投資作為地産和金融之外的核心業務之一，緊跟萬達影視這樣的優質資産溢價的過程，很可能將和以往投資民生銀行、海通證券和聯想控股上的策略如出一轍，隨著股市的週期性波動，如果三年解禁期後資本市場再臨波峰，萬達院線也許將再次經歷如同去年上市時的瘋漲，泛海控股所持的標的，或將再次經歷一輪、乃至數倍的溢價。

　　事實上，泛海控股啟動轉型計劃之初，《證券日報》記者曾與泛海控股高層交流過，當時，泛海控股對金融、産業和戰略投資三大業務板塊的設計是三分天下。而今，泛海控股轉型已經進入收穫期，業務板塊佈局也調整為”以金融為主體、以産業為基礎、以網際網路為平臺的産融一體化的國際化企業集團”。

　　目前來看，泛海控股對金融板塊佈局已經逐步完善，資本金實力增長速度很快。牌照之下公司大幅補充金融業務資本金，增資民生信託40 億元、亞太財險40.8 億元、民生證券68.5 億元。

　　完善對金融佈局的背後，盧志強馬上加大力度佈局戰略投資板塊，且其對所投資的産業佈局非常具有前瞻性，在境內外快速鋪開對戰略投資板塊的擴張。

　　據長江證券一份分析報告顯示，泛海控股境內通過全資子公司泛海股權投資公司開展相關戰略投資，戰略入股中民投、萬達影視和青島萬達影視;境外通過中泛控股開展業務，投資中信股份、匯源果汁等。在增資投資業務方面，擬增資泛海股權投資公司48 億元，進一步推動投資業務發展。

　　此外，長江證券認為，泛海控股“金融+産業+戰略投資”佈局清晰，房地産收入高增長背景下積極推動業務協同、完善金融板塊牌照佈局和資金實力將有助於公司實現營收和利潤的多元化。

　　據泛海控股披露，公司2016 年一季度和2015 年分別實現營業收入50.78 億元和126.71 億元，同比增長193.55%和66.37%;歸母凈利潤1.83億元、20.20 億元，同比下降37.65%和增長29.73%;基本每股收益0.04元/股、0.44 元/股，同比下降42.95%和增長29.73%。