市場風險偏好暫時下降
- 發佈時間：2016-05-16 02:33:33 來源：京華時報 責任編輯：羅伯特
A股上周仍在震蕩探底，上證綜指全周大跌2.96%，中小板指與創業板指分別下跌2.52%、4.88%。上週五，近期屢屢唱多市場的國泰君安首席宏觀分析師任澤平的新浪微網志全部被刪除，也再度引發了投資者對於後市的擔憂。本週“5·19”行情能否上演也成為疑問。
市場目前依舊處於磨底階段
萬家基金投資研究部總監莫海波表示，近期官方的一系列政策表態對市場預期影響重大。中概股暫緩回歸以及票據業務風險提示是短空長多，市場風險偏好暫時下降。不過，從維持流動性、抑制殼資源泡沫的角度來講，則是長期利好A股市場的穩定發展。
莫海波認為，暫時來看，貨幣政策方面央行並沒有實質性地放水。現在市場的連續震蕩更多是來自於未來經濟增長預期的估值調整。另外從數據上看，當前兩融餘額佔整個A股流通市值的2.43%，較2014年7月份行情啟動時不到2%的比例仍然有一定的差距；AH股溢價指數為136，依舊維持在去年高位水準，2014年7月時該指數僅有89，因此市場目前依舊處於磨底階段。
莫海波強調，接下來重點關注政策可能的邊際上的變化，另外金融整治以及改革也會成為影響A股市場偏好的潛在因素，會對流動性及市場資金層面帶來影響。
國企改革是下一個投資風口
市場持續震蕩，板塊一日遊也相當普遍，對於當前涌現的諸多概念板塊，農銀國企改革擬任基金經理張峰表示，最看好國企改革。張峰預計，今年全年A股市場將大概率維持寬幅震蕩的態勢，個股分化嚴重。在震蕩下的常態市，把握買賣點，波段操作很重要。
對於投資機會，張峰認為，後市總體並不悲觀，但機會不會遍地開花，想要找到合適的投資機會需要更加深入的研究。他強調，投資不應爭一夕長短，而應著力為投資者創造長期穩定的回報，因此，選股的確定性和安全邊際很重要。在國企改革基金的具體操作上，採用絕對收益操作思路，根據宏觀經濟、市場流動性及整體估值等情況，擬定策略大方向的判斷，自上而下進行倉位選擇，做好擇時的同時做好回撤控制。
在選股策略方面，應堅持自上而下、基於行業的基本面精選具有長期投資價值的個股。精選個股主要基於兩個方面，其一是行業的發展空間和成長階段，其二是否具備好的商業模式。
京華時報記者敖曉波
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