當前風險大不大

　　主持人：市道低迷，但艾古的回歸，還是受到了異乎尋常的關注。

　　艾古：既然短暫復出，就要盡可能搞得宏觀一點，能在很長一個時期裏都管用。我喜歡有一個明確的態度，因為投資就是站隊，就是表態，態度不明確，是不會有回報的。

　　主持人：那你給我明確一個。

　　艾古：3000點以下風險不大，屬於底部區域。並且，指數出現一個持續較大的波段性行情的機會是很大的，幅度會超過大多數人的預期。從調整週期的成交量分佈規律來看，股災以來的下跌，已經基本經歷了下跌週期的完整的所有階段，如果不異變，繼續下跌的餘地是極小的。如果異變，通常也會是反彈的形式。所以説，當前風險不大。

　　主持人：為什麼？

　　艾古：一般來説，一輪大幅的有用的上漲，做頭之後，如果頭部是放量的，就一定還有一個解套的機會。真正套得很苦解套無望的，都是縮量的頭部。所以我認為指數重返相對高位的機會是極大的。我曾經根據經驗粗略估算了一下，3500點會是一個中間位置，如果解套需要到4500點，那麼頂多跌到2500點。既然以3500點為中線，從一個做波段的角度來説，就完全沒必要去糾纏于小的波動，要敢於去承受這個壓力，最後還是會轉危為安。

　　主持人：但你上周説過，這可能是最後一次堅持。

　　艾古：要深刻地認識到當前市場的種種不正常。上一輪行情的最大的特點，就是妖股橫行，妖股是行情的主流。這是嚴重不正常的現象，而且在技術面基本面乃至政策面，都是能夠互相印證的。對此要有清醒的認識：這絕不是什麼好事。

　　主持人：那我們到底應該怎麼做？

　　艾古：一是要盡可能堅持原則，仍然按照正常的選股方法選擇自己的持倉，風險仍然是不大的。二是結合對大勢向好機會較大的認識，如果你的持股正常，那麼在當前的大環境下，要麼正常波動，能等到一個減輕損失的機會，要麼運氣好再妖漲一把，那麼應該堅持賣出，決不貪心。但如果你持有的股票，已經妖過了，那麼，你就要高度警惕，不能再抱幻想。

　　主持人：相信這一段話，艾古是仔細斟酌過的。

　　艾古：一定要意識到，再來一波行情，仍然會有大量妖股，這種背景下，追漲殺跌將會是最危險甚至是致命的行為。總結一下，包括兩個意思，會有一個逃命機會，但只是逃命而已，而且把握這個機會並不容易，需要先有預案，付出很多耐心，忍受很多引誘。

　　陰跌是一種常態

　　主持人：再請問泛舟，上周你已經提示雙殺風險，本週的周陰自然早在計算中，不過大盤雖然開啟震蕩，但還是有點膩歪，跌得一點不痛快。

　　泛舟：這才是正常現象啊！像2015年6月、8月甚至12月這麼跌都是不正常的。當時是去杠桿、熔斷等等多重因素造成的。接下去市場就是這麼運作，兩個字，“溫和”，無論下跌還是上漲，都不會連續殺大陰線。基本都是一根中陰線伴隨很多小陽小陰，最近就是這個態勢，所以你會覺得不習慣，很多人會想，“上週五破位了，我先出局，但是怎麼不大跌呢？居然還有個股漲，部分板塊還不錯，是不是要錯過行情了？”

　　其實吧，現在的板塊也是很小眾，其中的個股都是進三退二，只能買跌無法追漲，罕有流暢的個股出現，這些現象都在2010到2014年的震蕩中出現過。

　　主持人：常態的市場為何是陰跌呢？還有你説的有機會的板塊是哪些？

　　泛舟：週二、週三、週四連續三個交易日滬指的日均成交金額在1400億元左右，點位是2800點。首先回補了缺口，就會有一個反向運作，那麼2815點的缺口補了，就會出現反抽。其次，2750點上下50點區間一共運作了20個交易日，日均成交金額2200億元，大夥自己想想，1400億三天怎麼能痛快擊穿2200億二十個交易日的平臺？在這裡肯定是時間換空間。就是磨蹭！別破位，不然就是2400點上下100點了。

　　至於板塊，我也不誤導大家了。現在強的只有揣著鋰電池吃肉喝酒，而且極個別強到沒朋友。但是這些追漲你試試，等你看出漲了再追就是頭部，一個震蕩一割就是啟動點，如果你不割，沒準就此被擱在這裡一路下跌。能連續漲的不超過三家。你能選中並且買到，能持有賺錢的概率一千分之一，所以現在發財的概率實在太低了。這樣的環境，你覺得值得賭嗎？

　　主持人：明白了，現在就是看著有機會，但是太難把握了。

　　泛舟：2900點是密集區的下軌。2260億的日均成交金額在此處，所以現在很尷尬，下有支撐，上有阻力，空間就100點，你怎麼折騰？而且周線都很難看了，如果再橫一週，等五周、十周、二十周都空頭排列好了，你再想翻盤很難了。所以大眾還是等！剩下的自己控制好倉位，有信號就玩唄！

　　人氣在股市的意義

　　主持人：目前市場都在説價值投資代替市值管理的機會，你怎麼看？

　　驕陽：近幾年的炒作就一個熱點，題材，散戶也習慣了題材。雖然白馬股估值有優勢，增長實實在在，但是在整個市場沒有人氣的情況下，他們股性死死的，就算上漲能抵消高估值中小創的風險？我是不相信。這周的價值投資無非就是機構看玩不了題材股了，又不好估計市場能有多少調整空間，無奈選擇暫時調倉到價值品種上進行防禦的一個策略罷了。而且，只要指數不能扭轉趨勢，這種所謂的多頭小船隨時也可能翻船，畢竟市場不好時候個股漲了，就有人想賣了。

　　主持人：你的意思是題材股還有戲？

　　驕陽：一定有，如果他們沒戲，指數也就沒戲。這就是人氣在中國股市的意義。

　　主持人：你年前就説過，今年7-10月份可能才是最好的機會，還這麼看嗎？

　　艾古：大的方向看，依然維持7-10月這個時間。因為目前指數的年線下拐得厲害，120日週期的壓力同樣巨大，想要逆著2個中心長期均線展開行情，太難太難了。那麼剩下的就是時間了，多頭條件看，50個交易日後年線的壓力會開始明顯下降，80個交易日以後會有特別明顯的下降。這個時間周對應到7-10月之間，點位對應到3000點左右，只要這個時間內，指數放量站穩3000點。那麼明顯的絕對多頭結構就出現了。

　　主持人：你這觀點突然讓我想起開頭跟艾古的那些對話，雖然你倆流派不同，從無交集，但似乎用不同的方法，看到了相似的東西。

　　（本欄目所談股票，皆為嘉賓個人研究成果，有交流、參考、研究價值，但不構成操作建議，盲目跟風，後果自負。）