貴金屬行業迷局 投資者頻現風險

　　王金龍

　　伴隨著貴金屬市場井噴式發展，各類交易中心及服務商亦遍地開花，而在其背後卻是投資者虧損數十萬甚至上百萬元之後的漫長投訴之路。

　　從2015年下半年開始，《中國經營報》記者就收到來自多個省份數十份材料舉報貴金屬交易平臺違規經營，其中多份材料涉及天津貴金屬交易所（下稱“津貴所”，也稱“天交所”）旗下會員單位。

　　津貴所官網資訊顯示，其由中國中信集團控股，天津産權交易中心、中國黃金集團公司等企業參股，其營業範圍為“金屬、鋼材、礦産品、化學産品”等延期交收，併為其提供電子交易平臺。

　　2016年4月初，本報再次收到有關津貴所旗下天津寧翼貴金屬經營有限公司北京營業部（下稱“寧翼公司”）、華地（天津）貴金屬經營有限公司（下稱“華地公司”）等多個會員單位的舉報材料。

　　對此，記者于2016年5月5日就投資者所反映的問題致電津貴所及旗下會員單位。津貴所方面在記錄了相關資訊之後，表示會儘快予以答覆；但截至發稿，本報並未收到津貴所及旗下會員單位任何一方的回復。

　　投資失利

　　“2015年1月，我接到一個電話介紹一種新型的投資理財項目‘現貨白銀’，經過多次溝通之後，客服人員給我申請了一個賬號，可以進入一個直播間聽取多位分析師對白銀現貨的分析講解，並且配發一些大幅度盈利截圖體現這是一個高收益、高回報的投資項目。”來自湖南的投資者田先生向記者表示，在“聽課”一個月之後，其在津貴所旗下的會員單位華地公司開設了賬戶。

　　開戶之後，田先生被要求入金10萬元，由一位呂姓分析師帶其交易，但是在數次交易之後，田先生並未盈利，反而大幅虧損。

　　田先生稱，由於虧損嚴重，曾向華地公司提出質疑，質疑其此種交易是不是公司與客戶對賭，但是沒有得到正面回復；分析老師稱，只要持續交易，總體還是會盈利的。

　　隨著交易的不斷進行，田先生最終在虧損達到40%之後，果斷出金。

　　田先生在津貴所投資失利並非個案。同樣在津貴所旗下會員單位寧翼公司交易的趙華並沒有如田先生一樣虧損之後果斷出金，最終致使其投入資金損失殆盡，達60余萬元。

　　趙華向記者表示，2015年4月，在和津貴所會員單位寧翼公司客服人員多次溝通之後，在其交易平臺上開戶併入金，寧翼公司的喊單人員承諾，只要完全按照喊單老師的操作，就一定會有高收益高回報，不會有任何風險，同時公司資金實施的是銀行第三方監管。

　　開戶之後，寧翼公司向趙華專門安排了客服及分析師，做現貨白銀的交易。雖説是現貨白銀，但是事實上趙華更願意稱該交易為白銀期貨交易，因為所有的交易模式都與期貨交易類似，採用保證金模式，隔夜無負債。

　　趙華向記者表示，剛開始由於自己對該行業並不熟悉，所有的操作均是在喊單人員的指導下完成的。起初，趙華入金2萬元，第一單操作就獲利400余元，但是後期就賺少賠多，在多次交易之後，導致資金虧損嚴重。

　　對此，寧翼公司向趙華解釋，這主要因為其資金少，所以安排的喊單人員為普通操作人員，如果要想申請高級別的喊單人員，投資資金就需要加大。

　　為了儘快回本，在寧翼公司一位高級別余姓喊單人員保證30%的獲利之後，趙華追加了資金。果真，該余姓喊單人員的水準高於起初的喊單人員，第一單就獲利1萬餘元，隨後的數個交易日內也均有獲利。

　　但很快，余姓喊單人員就向趙華表示如果資金賬戶達不到50萬元，則不能帶其操作。為了能夠儘快回本獲利，趙華按照余姓喊單人員的要求，資金賬戶達到了50萬元。

　　但是當50萬元進入寧翼公司的賬戶之後，雖然有賺有賠，但是隨著時間推移，余姓喊單人員的水準一落千丈，喊單頻頻失利，且多次出現反向喊單，致使趙華的虧損不斷擴大。

　　趙華表示，每次操作都是重倉，如果喊單後不按照其要求操作，寧翼公司喊單人員就會電話質問，以不按喊單要求操作，虧損就不負責為要挾，讓他聽從喊單員的指令操作，最終使得趙華的虧損越發嚴重，損失資金達60余萬元。

　　與上述投資者遭遇類似的還有來自南京的王女士，她向記者表示，在津貴所投資從來就沒有聽説哪一個人盈利了，而且都是大幅度的虧損。

　　王女士認為，津貴所的這種現貨白銀交易事實上就是參考外盤價格、後臺操縱、採用期貨交易模式，進行買空賣空的虛擬交易，國家應該嚴格對其監管。

　　誰來規範貴金屬市場？

　　上述田先生、趙華及王女士在津貴所旗下會員單位交易巨虧之後，如同所有在貴金屬平臺交易失利的投資人一樣，首先選擇在當地證監部門以及金融辦進行舉報，隨後向當地公安機關報案，但截至目前並沒有一個明確的結果。

　　趙華在舉報材料中認為寧翼公司涉嫌“非法經營”，其理由是寧翼公司的工商營業執照中的營業範圍並沒有涉及期貨方面的經營許可。

　　隨後，記者通過公司工商資料查詢獲知，不管是寧翼公司還是華地公司在工商營業範圍中均不涉及期貨類交易，只有貴金屬經營，投資諮詢服務，並且明確指出依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動。

　　事實上，津貴所的營業範圍主要包括，貴金屬（含黃金、白銀）、有色金屬、黑色金屬、金屬材料、鋼材及其製品、礦産品及其原料（不含煤炭）、化學産品（不含危險化學品）、農副産品現貨批發、零售、延期交收，併為其提供電子交易平臺；自有房屋租賃；以上相關的諮詢服務（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動），並沒有明確可以從事期貨交易。

　　但是，不管是田先生還是王女士均表示，津貴所旗下會員單位在向他們介紹時均稱，和期貨交易完全一樣，採取保證金交易模式。

　　至於有什麼不同，王女士認為，那就是津貴所的交易風險比正規的期貨交易所要高得多。津貴所的保證金一般在5%~8%，如果金額夠大，保證金還可以更低；採取T+0的交易方式，而且無漲跌幅限制，實行強制平倉，而且每天的交易時間比正規期貨交易時間長，可達22小時。

　　另外，趙華稱，津貴所稱所有的資金都由第三方監管，但是在交易中，資金都是存在於交易平臺上，根本體現不出有任何第三方對資金監管。

　　也正是由於交易規則以及資金缺失監管，才使得我們的資金損失嚴重。上述王女士表示，我們曾經向多個部門投訴津貴所，但是均未得到解決，如果職能部門再相互推諉，我們將有可能就相關部門不作為向法院提起訴訟。

　　大宗商品市場一位業內人士向記者表示，事實上，在國內有很多交易平臺打著現貨交易的名義進行電子盤交易，而且保證金極低，如果投資者數額達到一定的規模，保證金可以低至3%以內，杠桿達到數十倍。

　　而國家對此也出臺過相關法律法規，先後出臺《國務院關於清理整理各類交易場所切實防範金融風險的決定》《國務院辦公廳關於清理整頓各類市場交易所的實施意見》和《證監會發展改革委工業和資訊化部 商務部 工商總局 銀監會關於禁止以電子商務名義開展標準化合約交易活動的通知》等文件。

　　這些文件也明確要求，除依法經國務院期貨監管機構批准認定從事期貨交易的場所外，任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標準化合約交易。

　　近年來貴金屬市場亂象叢生，有的機構甚至打著創新金融的名義進行各種變相期貨交易。上述業內人士建議，在雲南昆明某交易平臺崩盤之後，應該出臺更為詳盡的政策，抑制各類交易平臺變相從事期貨交易，從而避免給投資者帶來巨大損失。