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公募基金:股市殺跌空間有限 結構性機會突出

  • 發佈時間:2016-04-21 08:33:38  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  昨日,A股市場出現大幅下跌:上證指數失守3000點,收于2972.58點,跌70.24點,跌幅為2.31%;而創業板指最終收于2145.24點,跌127.28點,跌幅為5.6%。

  對於市場的大幅下跌,多家基金公司認為,沒有必要太過恐慌,應理性看待市場的後續發展。

  上投摩根基金認為,昨日市場大幅下跌,主要有三方面原因:一是市場前期反彈較多,已累積一定獲利盤,部分資金有獲利了結的需求;二是目前市場參與主體仍為存量資金博弈,缺乏增量資金,上攻乏力;三是4月以來債券市場的連續下跌對A股也産生一定的影響。

  上投摩根基金進一步分析稱,儘管市場下跌,通過盤面觀察,可以發現結構化特徵明顯,其中,行業景氣度較高的新能源汽車、跨境電商、家用電器等新興消費及消費板塊有明顯的相對收益,而行業景氣度一般、估值無安全邊際的許多個股則跌幅較大。這表明市場仍然是按照震蕩市選擇高景氣度行業的邏輯來運作。因此,在宏觀經濟向好、匯率風險不大的背景下,市場整體下調幅度相對有限,在市場出現大幅調整時,更應該關注高景氣度行業的相關標的。

  海富通基金經理周雪軍認為,昨日股市下跌可能是受近期債券市場違約風險加大的影響。同時,經歷了前期股市持續上漲,資金已有所獲利,資金出逃明顯,市場局部活躍點較弱,“一日遊”現象越來越多。他認為,總體來説,不會出現系統性風險,今後可能會進入3000點上下的短週期波動。

  富國基金也認同這種“漲多了”的觀點。富國基金認為,自3月反彈以來,在經濟基本面改善、美聯儲加息節奏減緩兩大因素推動下,投資者風險偏好有所提升,上證綜指反彈13%,中小板反彈15%,創業板反彈達21%。在累積一定反彈獲利盤後,市場情緒逐漸偏向謹慎。當前市場基本處於長期的“價值線”水準附近,繼續大幅向下的風險較小。

  中歐基金認為,對後市沒有必要過度擔憂。從技術面分析,春季行情啟動以來,滬指留下兩個跳空缺口,存在回補缺口的需求,而盤中跌破20日均線,也引發了恐慌盤的拋售,導致昨日大幅下跌。

  值得一提的是,匯豐晉信基金認為,此次大跌“既在意料之外但又意料之中”。前期,由於短期內政策面、資金面和基本面普遍樂觀,市場預期總體向好。但另一方面,對於下半年經濟復蘇、資金面寬鬆以及週邊政策面分歧較大,長期則普遍信心不足。

  匯豐晉信基金強調,在流動性方面,由於營改增即將實施,市場的資金成本可能也會相應提高。此外,5月份、6月份兩市合計解禁市值將高達4600億元,其中,6月份解禁市值高達2682.7億元,僅次於今年12月份解禁量,加上市場已經歷近兩個月的反彈,指數出現回踩也屬正常。

  匯豐晉信科技先鋒基金經理陳平認為,此次下跌還有一個主要原因,即風險偏好回不到過去那麼高的水準。按行業分,成長股中只有傳媒行業的估值低於58倍的歷史平均估值,電子、通信和電腦行業的估值都高於歷史均值。

  不過, 農銀匯理基金則認為,市場目前的估值處於合理水準。對於後市,農銀匯理基金認為,需要精選業績穩健、景氣度回升、受益於國家政策的子板塊和個股進行佈局,看好新能源車、文化傳媒、養殖、白酒等板塊以及基本面底部反彈的週期品的交易性機會。

  浦銀安盛基金認為,未來經濟復蘇將有望超預期,但3000點之上投資者分歧加大,未來市場的波動也逐步增加,退二進三的節奏下需要保持好倉位。

  萬家基金對後市的觀點也偏樂觀。萬家基金投資研究部總監莫海波認為,未來國內經濟企穩的趨勢還會持續,同時,一行三會改革、國企改革等依然在穩步推進,匯率環境以及貨幣政策依然較為友好,因此,看好代表穩增長方向的基建和地産,低估值高分紅的藍籌板塊將會出現較好的相對收益。(記者 應尤佳)

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