中國石油 化工股份有限公司（以下簡稱中石化，600028）上游勘探開採比例較低的劣勢在低油價時代開始轉變為優勢：在國際油價斷崖式下跌的2015年，其凈利潤僅同比下降了11.4%

　　而同為石化雙雄的中國石油（601857）的凈利潤則同比下滑了近七成，僅有356億元人民幣，十年來首次低於千億人民幣大關。中石油之所以“失血“嚴重，關鍵就在於其上游比例遠大於中石化，這柄“雙刃劍”在國際油價紅紅火火的那些年給中石油帶了巨大的利潤，這些年則成為了經營的負擔。

　　3月29日，中石化公佈2015年的年度業績。按照國際財務報告準則，中石化本年度凈利潤為437 億元人民幣，同比下降8.9%；按照中國企業會計準則，本年度凈利潤433億元，同比下降11.4%。

　　中石化稱，低油價下，公司一體化優勢充分顯現。特別是煉油業務實現經營收益210億元，化工業務197億元，同比大幅增長。

　　年報顯示，按照中國企業會計準則，中石化公司合併營業收入為2.02萬億元人民幣，同比下降28.6%；公司實現營業利潤為521億元，同比下降20.4%。歸屬於母公司股東的凈利潤為322億元人民幣，每股基本收益為0.266元。

　　其中，煉化業務成為中石化今年的業績亮點。2015 年，中石化全年加工原油2.36 億噸，同比增長0.5%；生産成品油1.48 億噸，同比增長1.5%。2015年，煉油板塊實現經營收益為人民幣210 億元，同比大幅增加229億元，成為公司利潤的主要增長點。

　　東方證券 首席石化分析師趙辰表示，國際油價低於40美元/桶的地板價，成品油不調價的措施，無疑給國有煉油企業帶來了巨大超額利潤。目前，國內成品油已經遭遇“五連停”。

　　中石化的年報印證了這一點。2015 年煉油毛利為人民幣318.1元/噸，同比增長105.1元/噸。全年實現煉油毛利6.95美元/桶，同比增長47.2%。在成品油品質升級成本增加的基礎上，煉油現金操作成本保持穩定。

　　除了煉化板塊外，中石化2015年的化工業務也是主要增長點之一。2015 年該但化工板塊實現經營收益197億元人民幣，同比大幅提高。

　　油氣勘探開發板塊則成績不佳。2015 年，中石化勘探和開發板塊事業部經營收入為1387 億元人民幣，同比降低39.1%，上游板塊經營虧損174億元。

　　中國石化董事長王玉普表示：“一年來，面對異常艱難的生産經營環境，公司充分發揮一體化優勢，全力開源節流、增收創效，持續推進結構調整和科技創新，各項工作取得良好進展。站在‘十三五’新的起點上，公司將部署實施‘價值引領、創新驅動、資源統籌、開放合作、綠色低碳’五大發展戰略，聚焦提質增效升級，加快推進轉方式、調結構，推動公司實現更高品質、更有效益和更可持續的發展。”