□金證券記者 胡春春

　　全國股轉公司副總經理隋強昨日表示，新三板掛牌公司分層實施細則已經擬定完成，配套技術系統開發正在推進，分層將於5月初正式實施，目前先分兩層——基礎層和創新層。《金證券》記者通過連線現場參會人士和券商新三板業務人員，對隋強講話做了進一步的分析。

　　信號一：部分行業將不能挂新三板

　　昨天，在上海陸家嘴舉辦的“2016新三板創新發展論壇暨首屆機構峰會”上，隋強做了一個二十多分鐘的講話。

　　《金證券》記者獲悉，講話分為兩個資訊點，一是確認分層細則已經制定完成，分層制度將於5月初實施。二是確認今年股轉的四點工作內容，包括：實施內部分層、優化市場服務管理、改進市場運作效率、全面系統地推進業務規則的整體修訂工作。

　　仔細研究，可以發現其講話傳達出的還有三個不能忽略的信號。

　　其一，便是未來部分行業將不能挂新三板。隋強稱將“制定準入負面清單制度”。新三板智庫解讀，例如去年叫停的以私募基金為代表的類金融機構，負面清單上的行業可能無緣新三板。

　　《金證券》記者從多家券商新三板業務人員處得到的最新消息也顯示，今年他們在主辦掛牌項目時，確實會自動忽略一些行業。“我們剛否了個服裝貿易企業，不是説這類企業一定不能上，但會越來越困難，尤其是傳統産業、沒有技術壁壘的企業。”

　　信號二：今年不會降低投資者門檻

　　自去年股災以來，新三板的流動性被質疑。

　　從券商到新三板職業投資人，越來越多的市場人士呼籲降低投資者門檻。

　　但昨日隋強稱，“市場有聲音如何改進新三板流動性問題，個人覺得缺乏系統考量。”

　　隋強的態度很明顯，不認為降低投資者門檻是解決新三板流動性問題的方法。

　　現場參會人士在和《金證券》記者交流時也表示，最起碼今年肯定不會有降低投資者門檻的政策出臺。

　　不降低投資者門檻，是不是新三板目前的流動性問題就無法改變？

　　上述參會人士表示，隋強提到“堅持機構投資者定位”，“應該會有其他政策出來，刺激市場。”他分析。

　　信號三：

　　監管肯定越來越嚴

　　《金證券》記者獲悉，隋強在發言中多次提到“監管”、“監管協作”。

　　此前，記者從北京接近股轉系統人士處就了解到，股轉對掛牌企業建立了大數據系統，實時監控企業異動。

　　昨日，上海一家券商新三板人士更告訴記者，今年以來，股轉通過多種方式提醒券商，在做市時要合規。“現在企業自己違規和券商違規，處罰力度都很大。”

　　當天隋強還明確稱，今年的掛牌工作是重質不重量。

　　這意味著已經掛牌的企業面臨的監管更嚴格，擬掛牌企業的掛牌之路也不如以前容易。已經掛牌的企業要想在6000多家中脫穎而出，也必須要有過硬的業績和合規的管理信披。