擦亮眼睛看場外配資復活
- 發佈時間：2016-03-25 02:51:20 來源：京華時報 責任編輯：羅伯特
隨著股市明顯走好，特別是滬指攀升至3000點後，各路資金正悄悄向股市挺進。在此情形下，去年引發股市罕見巨震的場內外高杠桿配資業務也死灰複燃，又開始撲向股市了，而且與去年品種花樣幾乎一模一樣。
場內配資方面，證金公司放開再融資，而且下調再融資費率，促使券商大力度降低融資利率，吸引融資客。相關數據顯示，此前91家公佈了兩融利率的證券公司融資利率平均值為8.49%，這個利率水準對投資者很有誘惑力。
場外配資方面，不少銀行已經重啟了這一業務。據媒體報道，廣發、光大和招行等股份行春節後放大了場外配資杠桿倍數，從此前的1:1或1:1.5，擴大到1:3的杠桿率，一家城商行甚至喊出可以做到1:3.5的杠桿倍數。與此同時，銀行配資的門檻也大大降低。
銀行場外配資風險極大，若出現問題危害性也極大。銀行單一結構化配資業務主要借道信託、資管、基金子公司和私募來進行。與券商融資融券相比較，銀行證券人才缺乏，對配資客了解不深，把控風險能力差。券商融資融券一旦遭遇市場大跌，可以果斷平倉。而銀行對市場風險的方向性判斷較差，難免影響到操作。
更大的危害是，信貸資金通過場外配資進入股市後，一旦股市暴跌觸發平倉線，不僅投資者損失慘重，銀行資金安全也將受到威脅，不排除引發系統性風險的可能。
場外配資的另一個主角P2P網路配資，在銷聲匿跡一段時間以後又登場了。媒體報道稱，網際網路金融平臺配大米和九牛網開展了多樣化的配資業務。除此之外，網路上還能搜到不少披著“解套寶”等外衣，實則進行股票配資的平臺。網際網路P2P性質的場外配資的危害之前已經嘗試過。這種危害主要是給股市帶來的衝擊和風險，給配資客帶來的巨大損失。
重蹈場內外高杠桿配資的覆轍，無論對投資者還是A股市場，都是拿高風險在賭明天。倘若股市有個風吹草動，遭受巨大損失的依然是投資者和中國股市。因此，投資者應擦亮眼睛看待場外配資復活。
□余豐慧
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