倫敦證券交易所集團（倫交所）和德意志交易所集團（德交所）日前同意就對等合併條款達成協定，目前雙方的相關談判工作已經展開。如果進展順利，按照協議完成合併，將誕生歐洲最大的證券市場、世界第二大證券交易所，全球證券市場的格局由此將發生變化。

　　德交所成立於1992年，總部位於德國法蘭克福。倫交所的歷史可追溯到300多年前，總部位於英國倫敦，是世界四大證券交易所之一。如果能夠成功聯姻，德交所將持股54.4%，倫交所持股45.6%。目前，歐洲企業在現金和金融衍生品市場都面臨美國同行的競爭，德英證交所強強聯手，市值將達到近300億美元，上市公司3200多家，這無疑將有利於扭轉與美國相比不利的局面。

　　事實上，德國和英國早在16年前就開始就證券市場合併進行談判，但由於雙方在職能、經營範圍以及機構重組等方面各持己見、矛盾重重，一直未能達成協定，以英國拒絕而告終。而這一回，時機似乎已經成熟，雙方最終“聯姻”的可能性較大。德國想借力英國的金融市場地位加強自身能力，英國則看中德國實體經濟向好的發展前景，不再“逃婚”。

　　英國《金融時報》報道説，德意志交易所集團和倫敦證券交易所的核心業務，將繼續以現有品牌進行運營，現有的監管框架保持不變。兩者合併之後，全球四大商品交易所將被確定，其他三家分別為美國的洲際交易所、芝加哥商品交易所，以及亞洲的香港交易所，而歐洲最大的股市交易所將在歐洲的利率掉期交易和盈利豐厚的股指期貨交易市場上享有主要的席位。

　　根據協議規定，倫交所與德交所將被併入一家控股公司，但雙方將保留各自在倫敦和法蘭克福的總部，作為兩個獨立的子公司繼續分別受到英國和德國監管部門的監管。不過，英國媒體透露説，在實際操作層面上，新的交易所總部將位於倫敦，但首席執行官將由德國方面派出。

　　輿論稱，二者融為一體，業務能力將大大得到提升和拓展。數據顯示，目前倫交所市值為116億美元，其業務佔歐洲股市交易的30%；德交所的業務目前的市值約為164億美元，其業務則佔德國股市的52%。同時，有分析稱，德交所的強項是期貨清算和交易、債券結算和託管業務；倫交所的強項是清算、股票交易和為資産管理公司、對衝基金提供市場數據。二者攜手將降低至少5億美元的運營成本，增強彼此業務的互補性，提升全方位服務的能力，是真正意義上的“強強聯合”。

　　不過，雖然就合併達成協定，但現在二者仍處於“親密接觸”階段，能否“正式結婚”，仍面臨一些考驗。一是英國的政治家是否願意讓本國的證交所由外國人來操控？對此，已經有英國政客發出反對之聲。二是英國脫歐公投，將為兩國證交所合併後業務的規模和性質造成一定影響。雖然雙方表示無論英國公投結果如何，都不會影響其完成合併，但實際上兩家公司已成立公投委員會跟進相關方面進展。三是相關細節仍有待最後敲定，尤其是最終的交易還需得到歐盟反壟斷機構等的監管當局批准。

　　（本報倫敦3月17日電）