險資市場化改革走向深化
- 發佈時間：2016-03-14 22:32:10 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
保監會近日下發《關於修改保險資金運用管理暫行辦法的決定（徵求意見稿）》，進一步拓寬險資的投資範圍，同時對險資境外投資也增加了新規定。
從此次擴容的角度和內容來看，其充分體現了“放開前端，管住後端”的意圖，保險資金市場化改革在加強監管的同時提速和深化。市場人士認為，這將進一步促進險資投資渠道和産品創新，為險資進入實體經濟“開閘放流”。
首先是“放開前端”。徵求意見稿提出，保險資金可以投資資産證券化産品，可以投資創業投資基金等私募基金，還可以投資設立不動産、基礎設施、養老等專業保險資産管理機構，專業保險資産管理機構可以設立夾層基金、並購基金、不動産基金等私募基金。
華泰證券分析師羅毅指出，這正體現了2016年保險供給側改革的要求，通過創新保險資産管理和資金運用的形式，加大對科技型小微企業、戰略新興産業的支援力度。同時，引導保險資金通過債權投資計劃、股權投資計劃等方式，加大保險資金對國家重大戰略和實體經濟的支援力度。
華寶證券分析師李瀟瀟認為，保險資金投資渠道逐步開放並多元化，加快重點領域保險業務發展，保險的經濟助推器和社會穩定器作用將日益凸顯。
隨著險資參與市場程度的逐漸深入，保險行業投資收益率的水準將逐步增加，2015年投資收益數據也充分證實了這一點。2015年，險資投資非標的佔比也開始超過投資銀行存款的佔比，顯著提高了保險資金利用率和收益率。
數據顯示，2015年保險資金實現投資收益7803．6億元，同比增長45．6％，平均投資收益率達到7．56％，同比提高1．16個百分點，是2008年以來最好水準。
其次是“管住後端”。徵求意見稿對險資境外投資增加了新規定，此前保險資金海外投資只需要保監會批准，此次新增加了“應當符合中國保監會、中國人民銀行和國家外匯管理局的相關規定”。
近年來，保險資金“海淘之旅”異常火熱，境外投資步伐明顯加快，投資規模持續增加，全球資産配置比重不斷加大。數據顯示，截至2014年年底，保險資金境外投資餘額為239．55億美元，佔保險業總資産的1．44％，比2012年年末增加146．96％，但離15％的上限還有巨大的提升空間。
此外，對於險資近兩年在二級市場的頻頻舉牌，徵求意見稿也明確，保險集團（控股）公司、保險公司的重大股權投資應當報中國保監會核準。羅毅認為，這些變化並非旨在減小保險公司的投資力度，而是從審慎監管的角度加大監管，防範風險。
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