週五，滬指維持強勢震蕩態勢，盤中一度跳水近2%，最終依然頑強地小幅收漲0.5%，報2874.15點，日K線實現四連陽。但創業板指表現糟糕，逆市重挫4.98%。成交量繼續放大，兩市合計成交6405億元，銀行、石油、保險三大權重板塊領漲護盤，題材股慘烈殺跌。

　　消息面上，央行昨日以利率招標方式開展500億元7天逆回購，利率持平于2.25%。至此，降準首周公開市場單周凈回籠8400億，創春節後單周凈回籠量新高。

　　對於後市大盤走向，中金公司稱，市場短期繼續下探創新低的可能性較低。估計將從之前的反彈走勢進入糾結震蕩的模式，整體看反彈可能還將延續。在波動加大的過程中，操作上建議投資者穩健為主，同時密切關注穩增長政策的邊際變化。

　　興業證券策略分析師王德倫認為，目前正是春節後的第一場遊擊戰的時機，可以積小勝為大勝。但需要降低目標收益率，靈活控制倉位，適時調整結構，精選風險與受益匹配度較好，或者切實出現供需結構改善的標的。

　　九鼎德盛分析師肖玉航表示，一場報復性反彈後，市場可能出現重壓區域的阻擊，由於宏觀經濟面與地産泡沫的不確定性演變，加之市場總體成交有限，新股累積投資風險等因素，建議投資者逢高先行減持，然後觀察市場量與基本面變化再行決定策略。綜合

　　機構觀點

　　看好成長股 耐心等待機會

　　受各種不確定因素影響，市場普遍認為，2016年將是寬幅震蕩的一年，對基金經理為代表的專業投資人也提出了更大的考驗。對此，去年一舉殺入年度前十的黑馬基金經理魏慶國表示：“不管2016是熊市還是牛市，把握趨勢就能獲得投資機會。”正是帶著這種理念，魏慶國對正在發行的大成趨勢回報混合基金的管理有信心，他説：“市場只有三種走勢類型——上漲、下跌、盤整，即使在熊市中，只要牢牢把握市場趨勢，空倉應對下跌趨勢中空倉，積極參與上漲趨勢及盤整兩種走勢類型，以積極優選個股為方式，就能獲取超額收益。”

　　魏慶國曾多次講解過他的投資理念，一以貫之地強調形成適合自己的交易系統對投資的重要性。對於即將執掌的新基金大成趨勢回報他的設想是，仍然沿用自己打造的獨立正交的兩個子系統進行投資操作。

　　首先是選股系統，會持續關注以下五類股票：一是成長股，包括黑馬成長股、經典成長股、泡沫化成長股。魏慶國説：成長股中的四有“股票”是其最愛，所謂“四有”即為：有遠大前景的行業，有野心的企業家，有壁壘的商業模式，有彈性的股價。二是重大資産重組導致企業基本面發生徹底變化的基於重大事項的個股。三是強者恒強的熱門股、龍頭股、領導股。四是精心甄別跌幅巨大而顯示出投資價值的超跌股，第五類是走勢突破前期平臺的個股。

　　與此同時，魏慶國的投資還將配合其資金管理系統，從基本面、比價、走勢等角度去判斷個股的投資機會，並以此系統嚴格止損紀律。魏慶國介紹，當分析指標符合其標準時，自己會適量加大買入節奏；而當分析指標超過其標準時，便適量加大減倉節奏。

　　魏慶國直言，目前市場處於存量資金的博弈之中，機構投資者過去嚴重超配中小創股票，而現在正在向週期股搬磚的過程之中。“唯一可以確定的是，下一波行情來自於從週期股向成長股搬磚，要密切關注的信號一是成長股估值是否進入合理區間，二是是否出現止跌信號”。 而從板塊方面，他就非常看好新技術、新消費、新服務、新材料、新製造等一切代表新的有未來的産業和方向。

　　據《中國證券報》