中國經濟網北京3月2日訊（記者 林火燦）2月1日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發佈了2016年2月份製造業採購經理指數（PMI）和非製造業商務活動指數。2月份，PMI為49.0%，低於上月0.4個百分點；非製造業商務活動指數為52.7%，比上月回落0.8個百分點。

　　有關專家表示，2月份PMI雖然有所回落，但也有一些積極變化。非製造業擴張速度有所放緩，但新興消費相關行業活動持續走旺。從未來走勢看，二季度製造業PMI有望回升，非製造業PMI有望保持在高出榮枯線3個百分點以上的水準。

　　 製造業內生動力增強

　　2月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為49.0%，低於上月0.4個百分點，比去年同期低0.9個百分點。今年以來，PMI已經連續兩個月下滑。

　　從12個分項指數來看，同上月相比，出口訂單、積壓訂單、産成品庫存、購進價格、原材料庫存、生産活動預期6個指數有所上升，其餘6個指數有所下降。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析説，2月份製造業PMI回落，一方面是受受春節假日因素影響，部分企業停工減産，製造業生産和市場需求均有所回落；加之企業員工集中返鄉，製造業用工量有所減少。另一方面，隨著近兩個月生産經營活動的放緩，企業原材料採購量繼續下降。

　　“2月份PMI指數繼續下降，表明當前經濟增長仍存在下行壓力。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為，構成PMI的12個分項指數中有6個指標上升，6個指標下降，表明當前經濟增長的趨勢性特徵還不明顯，經濟仍處於底部企穩過程中。

　　雖然PMI有所回落，但製造業也有一些積極變化。趙慶河指出，隨著國家支援實體經濟增長和提質增效等政策措施的實施，企業信心有所增強，生産經營活動預期指數為57.9%，升至較高景氣區間，高於去年同期水準。

　　“總體來看，當前經濟運作品質提高，內生增長動力增強。”中國物流資訊中心專家陳中濤認為，在PMI指數回落的背後，購進價格指數連續三個月回升，升幅擴大，回升到50%以上，有利於改善企業效益，提高生産擴張動力；企業新年普遍看好，預期指數回升明顯，節前備貨較為積極，節後生産經營活動恢復陸續加快；就業在淡季也保持相對穩定表明供給側結構性改革沒有明顯增加就業壓力。

　　此外，從對企業的調查來看，資金緊張矛盾也有所緩解。反映資金緊張的企業數量減少，比重下降。1月份下降1.5個百分點，2月份又下降0.9個百分點。

　　非製造業擴張放緩

　　2月份，中國非製造業商務活動指數為52.7%，比上月回落0.8個百分點。非製造業PMI雖然繼續位於擴張區間，但創下了多年來的新低，表明非製造業擴張速度有所放緩。

　　在非製造業PMI各單項指數中，新出口訂單、投入品價格、銷售價格、從業人員和業務活動預期指數環比均有所上升，升幅在0.1-1.1個百分點之間；其餘各主要指數環比均有所下降。

　　“近期非製造業PMI的回調在先行指標中已現端倪。”交通銀行首席經濟學家連平分析説，去年10月以來，非製造業的業務活動預期指數從61.1%降至今年1月的58.4%，其中，建築業的業務活動預期指數從64.9%降至58.7%，服務業的業務活動預期指數也從60.5%降至58.4%。

　　連平表示，在製造業PMI增長乏力的情況下，以服務業和建築業為代表的非製造業進一步增長也將受到一定掣肘，難以長時間顯著超出基本面；此外，與製造業PMI類似，非製造業PMI下滑很大程度上也受春節季節性因素影響，其中建築業影響尤為明顯，服務業影響偏中性。

　　中國物流與採購聯合會副會長蔡進指出，2月份，建築業和大宗商品批發市場淡季回落，使得非製造業商務活動指數有所下行。

　　儘管非製造業PMI創下多年來新低，但在節日消費的帶動下，新興消費相關行業活動仍然持續走旺，支撐了指數的穩定。

　　中國物流資訊中心專家武威分析説，春節消費除拉升運輸、餐飲等傳統行業活動外，也帶動了新興消費的增長。一是春節消費習慣的改變，提升資訊消費空間，相關行業指數環比升幅明顯。工信部發佈數據顯示，我國手機用戶在2016年春節假期內共消費了12780.3萬g移動互聯網流量，是2015年的2.6倍，每個用戶平均使用135.7m，比平日流量高出50%。二是居民旅遊出行熱度的增強拉動相關行業指數上升。國家旅遊局公佈的數據顯示，春節假期全國共接待遊客3.02億人次，同比增長15.6%；實現旅遊收入3651億元，同比增長16.3%。三是網路購物熱度不減帶動郵政快遞業保持活躍。值得關注的是，上述新興消費相關行業的商務活動指數較去年同期有進一步提升，意味著居民消費結構升級和多元化趨勢進一步顯現。

　　 未來指數預期有所回升

　　從製造業看，受春節因素影響，供需均有所回落。不過，從調查來看，春節過後企業生産經營活動恢復陸續加快，3月份以後供需波動減小。

　　陳中濤指出，結合今年前兩個月PMI表現來看，當前經濟運作仍有下行壓力，但回落主要是新舊增長動力轉換和供需再平衡過程中的摩擦性回落，伴有短期季節性回落。隨著春節因素消退，供給側結構性改革利好釋放，以及市場主體自我調整加快同經濟環境變化磨合期縮短，預計經濟運作將逐漸恢復平穩，經濟運作的品質不斷提高，內生增長基礎不斷增強。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，從總體上看，製造業PMI指數已連續7個月低於榮枯線，當前回升動能仍顯疲弱，這與近期我國工業用電量、貨運量等指標表現偏弱也是吻合的。我國貨幣政策趨於穩健寬鬆，信貸投放增長較快，更有力度的財政政策措施也相繼出臺，近期一二線城市房地産市場也呈現回暖態勢，不排除二季度製造業PMI會相應回升。

　　在非製造業方面，武威認為，2月份受建築業及大宗商品批發活動淡季回落的影響，非製造業指數有所回調，但服務業表現相對穩定。節日消費相關服務業活動的活躍助力指數穩定，且居民消費結構升級和多元化趨勢進一步顯現。節日消費的活躍帶動了本月服務業的價格指數和從業人員指數均有不同程度回升。如果這種回升走勢能夠延續，將有利於提升服務業發展的內生性動力。

　　連平分析説，2月非製造業業務活動預期指數已回升至59.5%，其中，建築業的業務活動預期指數大幅回升7.6個百分點至66.3%，顯示春節假期後建築業活躍度或有明顯提振；服務業的業務活動預期指數略降至58.3%，表現相對平穩。這或許表明，未來數月內非製造業或將有所回升，尤其是建築業將有較大反彈空間。

　　“隨著中央推動更為積極的財政政策，非製造業仍有望實現穩中求進。預計今年上半年，非製造業PMI總體上有望保持在高出榮枯線3個百分點以上的水準。”連平説。