■ 深圳特區報記者 鄒媛

　　近年來，伴隨著中國私人財富規模的不斷增長，第三方理財機構如雨後春筍般出現。目前，除了銀行、證券、保險、基金、信託等金融機構外，隨處可見的第三方理財公司也正在分食財富管理這塊大蛋糕。業內人士預測，行業分化將在未來2～3年逐漸顯現，經歷了野蠻成長時期的第三方財富管理機構開始進入“萌芽時期的大浪淘沙階段”。

　　●資管迎裂變時代

　　據西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心的報告，2015年中國中産階級成年人口數量2.04億人，佔成年總人口20.1%，中産階級掌握的總財富為28.3萬億美元，三項指標都躍居世界榜首。2015年，我國獨立財富管理總資産約4.68萬億元，佔整個財富管理的市場份額餘額為5%。而在歐美等發達地區，獨立財富管理佔據整個財富管理市場份額的60％以上；在台灣、香港等地也佔30％左右。

　　“財富總值和理財需求的大幅增長，為第三方財富管理行業的發展提供了廣闊空間。因此，近幾年第三方財富管理機構幾乎都在野蠻成長。”諾亞財富深圳總經理李楠告訴記者，目前全國大大小小的各種第三方財富管理機構數量超過8000家。其主要收費模式有四種：理財規劃及諮詢費用；會員制服務費用；産品利潤分成；銷售佣金。

　　“行業豐厚的利潤，吸引了很多缺乏專業能力與道德標準的機構加入，而缺乏嚴格監管勢必會造成行業混亂。”歌斐資産創始合夥人殷哲表示，目前國內第三方理財機構仍以顧問式行銷服務為主，近萬家類似理財機構的收費模式呈現多樣化的特點。它們既向客戶收取年費，同時也收取以業績提成為主的管理費，這種盈利模式必然會導致理財機構服務重心的偏移，重點提供佣金高或利潤分成高的産品，這樣不可避免地會向客戶推薦風險較高的低品質理財産品。“2016年，整個資産管理行業，勢必將經歷一輪大浪淘沙般的洗禮”。

　　●全權委託成主流

　　當前由於財富管理機構類型多樣，基礎産品數量眾多，分業監管體系也已基本建立，人們的理財意識逐步增強。專家據此認為，從2016年開始，國內財富管理將發生一系列趨勢性變化。

　　“資産管理分成三個時代，第一個時代以産品驅動，第二個時代是資産配置，第三個是全權委託。中國客戶現已開始進入第三代，這是資産管理黃金時代的開始。”某銀行人士告訴記者，“全權委託”並非産品，而是為客戶量身定制的動態式管理服務。其核心目的是幫助家族實現財富保有，通過資産配置和主動管理來降低風險，提升組合投資收益，為家族財富提供一體化的保護性結構。

　　“全權委託通過資産配置和主動管理來降低風險、提升收益的優勢將更加凸顯，有利於家族客戶順利度過充滿不確定性的2016年。”諾亞財富創始人、董事局主席兼CEO汪靜波表示，今年各類大、中、小型財富管理機構將發生差異化發展，形成一個結構合理、特色鮮明的財富管理機構業務。未來則將形成一批客戶定位清晰、管理資産規模龐大、國際化的大型財富管理機構，以及一批走精品化路線的中小型財富管理機構。

　　他建議，在明確産品大類劃分的基礎上，針對不同的産品類型，針對專營機構制度、資本計提、投資範圍、投資比例限制、産品發行流程、投資者門檻、從業資格、銷售管理、資訊披露、資金投向的差異實施分類監管，推動建立分類業務統一産品標準、流程規範，構建統一的財富管理市場監管體制。

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