臨近年底，隨著今年貨幣政策持續寬鬆，理財産品收益率處於下行通道。另一方面，在銀行定存利率下降（央行降息）的情況下，理財産品有了一定的下調空間，銀行融資成本就能下降。許多銀行理財産品選擇提前終止迫使投資者接受更低的産品。

　　廣州日報記者近日調查發現，今年以來包括銀行理財、國債、網際網路“寶寶”、P2P在內的各類理財産品預期收益都大幅萎縮，因此市場出現高收益理財産品遭“秒殺”的局面。預期年化收益率3%左右的産品確實賣得比較吃力，但是預期年化收益率超過5%的産品發行不到幾分鐘就被搶光。

　　專家指出，隨著年底攬存節點和節假日特殊節點的考核壓力，預計年底之前收益將保持穩定或微幅下跌。

　　現象一：

　　量價齊跌高收益被秒殺

　　記者調查發現，目前，理財産品市場出現了量價齊跌的情況。最新統計數據顯示，上周銀行理財産品平均預期收益率為4.36％，其中4款産品的收益率超過6％，僅佔人民幣非結構性理財産品總量的0.5％。儘管臨近年末，但是銀行理財收益率並未扭轉持續下行的態勢。

　　與此同時，但是理財産品發售節奏並未明顯加快。據銀率網數據庫統計，上周共有887款銀行理財産品發售，平均投資期限為124天，其中人民幣非結構性理財産品累計發售805款，平均預期收益率為4.36％，較上周下降0.02個百分點。

　　“3%左右年化收益率的産品買的人不多，但是4%～5%的尤其是高於5%的産品一齣來就會被秒殺。”某股份制銀行個人業務相關人士告訴記者，目前看來，客戶已經將理財産品當儲蓄的心態較多。

　　現象二：

　　理財産品提前終止

　　另一位銀行業內人士告訴記者，目前高收益的産品確實“鳳毛麟角”，央行貨幣政策在一段時間內仍然會保持比較寬鬆的狀態，通過逆回購、各種期限的貨幣工具來維持適度寬鬆的貨幣政策，因此，資金面方面也會總體上維持寬鬆平衡的格局，資金利率也會維持在較低水準。受此影響，理財産品收益率也處於下行通道中。

　　與此同時，近期出現了較多的理財産品提前終止情況。據銀率網不完全統計，2015年前三季度已有50款非結構性人民幣理財産品提前終止，其中多家銀行均有不同數量的理財産品，其中既有國有大行，也有商業銀行。

　　之所以非結構性理財産品頻頻提前終止，是因為隨著存貸利率的不斷降低，資産品質優良的融資方可以在市場上找到更低成本的資金，提前清償之前較高成本的債務則是必然的選擇，這就使得相關理財産品不得不提前終止。

　　銀率網分析師認為，銀行理財産品的提前終止潮不會馬上結束。央行不斷降準降息，降低社會融資成本，融資方債務置換提前還款引發的理財提前兌付也會繼續出現。

　　而以往一般提前終止的較多是結構性理財産品，結構性理財産品本身附帶提前終止條約，一旦掛鉤標的走勢觸發理財産品説明書中規定的産品提前終止條件，則産品自動終止。

　　分析：

　　年底難擋收益 繼續下行趨勢

　　分析認為，11月初銀行理財産品收益率繼續下降，不過此後兩周保持平穩，前三周維持在4.26%，平均每週發行量為1340款。預計年底之前收益將保持穩定或微幅下跌。

　　資産荒下金融機構缺乏優質的高收益投資標的，將導致理財産品收益下跌，今年以來包括銀行理財、國債、網際網路寶寶、P2P在內的各類理財産品收益都大幅萎縮。

　　“年末市場資金流動性會有所收緊，銀行理財産品收益或將保持穩定或微幅下跌，不過在貨幣寬鬆背景下，年末收益翹尾的可能性比較低。2016年市場整體環境仍然較為寬鬆，銀行理財收益有可能進一步下跌，但是跌幅會較2015年收窄。”理財分析師劉銀平告訴記者。

　　年終投資者消費支出較大，因此要注意控制流動性風險，尤其是買銀行理財産品之類流動性較差的理財産品，要預留出足夠的流動資金，這部分可以放在網際網路“寶寶”産品裏。

　　建議：可鎖定節假日專屬理財産品

　　進入11月以來，銀行理財收益跌勢放緩，隨著年末資金流動性逐漸偏緊，預計未來一兩個月收益下跌空間有限，不排除部分銀行抬高收益率吸引資金的情況發生。

　　融360理財分析師提醒投資者，年末購買銀行理財産品有兩個注意事項：

　　1.注意流動性風險。由於年底開銷較大，而銀行理財流動性又太差，一旦把所有資金都投入其中，碰到意外支出是取不出來的，因此要預留出生活零用及意外支出資金，這部分錢可以放在網際網路寶寶等流動性較高的産品中。

　　2.關注年末高收益理財産品。部分銀行年末資金緊張可能會發售高收益産品來吸引資金，另外，一些銀行在元旦及春節前夕會發售“節假日專屬”理財産品，收益略高於日常理財産品，投資者可以關注一下。（記者李婧暄）