食品飲料業：景氣度明顯回升
- 發佈時間：2016-02-26 01:32:53 來源：北京晨報 責任編輯：羅伯特
新年開局後，食品股和白酒股表現迥異，主要緣于2014-2015年度白酒預期已從底部修復趨於平穩，食品則處於預期“修復”過程，對銷售增長反應更為敏感。
中華全國商業資訊中心統計顯示，春節黃金周，全國百家重點零售企業零售額總體下降6.55%。其中，食品類銷售額14.1億元，同比下降2.8%。億邦動力網統計顯示，1月天貓零食堅果熱銷品牌排名前三的分別是三隻松鼠、百草味、良品舖子，洽洽名列第八。
策略建議：1、1月銷售表現較好的食品標的頗多，有助於增強關注度。由於春節較早因素，草根調研顯示，1月速凍食品龍頭、品牌調味品企業、酵母企業、新疆的乳業、植物蛋白飲料類公司的銷售普遍較好。我們認為，食品類公司在2014-2015年銷售預期不斷下調的情況下預期較低，在2016年月度銷售良好的開局下，非常有助於市場關注度的提高。建議投資者在分析季節性因素的同時，關注業績增長有較好持續性、中期邏輯較紮實的標的。
2、關注休閒食品的板塊效應。好想你公告重大收購方案，預計近期復牌，將對該板塊形成利好影響。好想你收購的標的在2013-2015年實現跨越式發展，印證了電商的非線性發展軌跡。洽洽食品作為休閒食品板塊的一員，依靠自身發展電商的路徑也逐步打通，2016年預計增長會較快，建議重點關注。
3、重板塊+重個股。白酒行業兼具穩健性和業績彈性。2016年，主流白酒企業的業績增長將回歸正軌，板塊整體氛圍良好，部分企業存在業績彈性。在個股方面，除優勢白馬股如貴州茅臺、洋河和古井貢酒外，還可重點關注五糧液、瀘州老窖的業績恢復彈性。
4、關注有主業基礎、同時有外延屬性的標的，如黑芝麻、涪陵榨菜等。黑芝麻擬收購食用油項目，以增厚業績。涪陵榨菜則存在從“小烏江”到“大烏江”的構想。
5、牛肉産業走“品牌+渠道+海外上游資源”的消費品牌型企業，將更有發展張力。
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