英媒稱，日本央行16日剛開始實施負利率，但金融市場已經認定是失敗之舉。這凸顯在全球市場動蕩的局面下，該行可用來刺激經濟成長的選擇已經不多。

　　據路透社2月16日報道，日本央行開始實施1月29日做出的意外決定，將對金融機構存放在央行的部分資金收取0.1%的利率，籍此壓低利率，鼓勵銀行、企業和儲戶消費和投資。

　　報道稱，儘管負利率決策一度推低日圓，提振日股上漲，但走勢很快逆轉，政策引起投資者反彈。

　　“安倍經濟學是紙老虎，這越來越明顯，”諮詢公司Office Niwa的首席經濟學家Seiya Nakajima稱。

　　“貨幣寬鬆的影響和干預匯率類似，第一次影響巨大，但之後的影響一次不如一次，”Nakajima稱。

　　報道稱，雖然日本央行高層官員竭力表示，他們預計這只會對日本銀行業産生很小的影響，但銀行股股價大跌，導致全球金融類股崩跌，從而引發了最新一輪全球股市下跌。

　　時機不當

　　報道稱，從某種程度上説，日本央行是受到時機不當的困擾，因對中國經濟放緩、美國升息和油價大跌的擔憂業已導致全球市場萎靡不振。不過，全球股市的反應似乎是給日本央行總裁黑田東彥當頭一棒。黑田東彥之前聲稱，他的政策正取得預期效果。

　　“日本央行的行動看似引發了市場波動，”摩根大通資産管理的全球市場策略師Yoshinori Shigemi説。“但更好的解釋是，對其他地方的擔憂壓過了日本央行行動的影響。”

　　報道稱，在日本央行政策委員會宣佈實施負利率以來的11個交易日內，日經指數.N225累計下跌了8.5%，儘管15日大幅反彈；日圓兌美元JPY=則上漲了6.5%。

　　日本銀行類股.IBNKS.T同期跌幅高達30%，因為銀行業將難以對儲戶的存款實施負利率。標準普爾稱，負利率可能將銀行營業利潤拉低8-15%。

　　10年期日本公債收益率(殖利率)JP10YTN=JNBTC在日本央行宣佈放鬆政策後起初跌破零水準，成為七國集團(G7)中首個10年期公債收益率跌至負值的國家。不過該收益率已從上周的負0.035%回升到正0.090%，由於投資者已不知如何評估合理價格，日本市場變得更加動蕩。

　　報道稱，日本10年期公債期貨隱含波動率JGBATMIV超過5%，創兩年半高位，且是年初水準的三倍以上。部分市場人士表示，高波動率的情況可能持續，日本央行只能怪他們自己。

　　辯護

　　黑田東彥對議會表示，近期市場動蕩背後的原因並非日本央行負利率政策，而是“過度的厭惡風險情緒”。

　　日本央行副總裁中曾宏週五在紐約也表示，該央行新推出的三層利率體系“是經審慎設計，旨在緩解對銀行獲利能力造成激進衝擊，同時確保負利率對金融市場價格的影響”。

　　但一位與日本央行高層仍保持密切聯繫的前央行官員稱，這其實是在説央行政策本身的效果有限。這位前官員補充道，“如果此舉目標是要削弱日圓，那它完全失敗。”

　　報道稱，日本央行部分官員私下擔心，央行能否繼續以目前每年7，000億美元的購買規模吃下日本公債，因負利率下，金融機構恐打消將日債賣給央行後獲得的現金存放起來的念頭。日本三家“超級大銀行”之前曾爭搶日本公債和公司債，雖然只能賺得極其微薄的利息，但沒什麼風險。

　　儘管黑田東彥指出日本央行可能將負利率進一步調降，市場人士稱，對更多這樣的舉措能帶來什麼良效不抱太大期望。(完)