“雙十紅線”警示風險
- 發佈時間：2016-01-29 04:38:42 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
“你在上半年的陽光裏四季如春，我在下半年的寒夜裏大雪紛飛。”這句話用來形容公募基金2015年年報再合適不過。受到多方因素影響，2015年下半年公募基金業績急轉直下，不少公募基金來不及調倉，由此觸發“雙十紅線”，背後風險凸顯
根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》（下稱《辦法》）有關規定，一隻公募基金持有一家上市公司市值不得超過基金資産凈值的10%；同一公募基金管理人旗下基金合計持有一家上市公司股份不能超過該公司股份的10%，這也是業內常説的“雙十規定”。
2015年公募基金四季報顯示，數百隻普通股票型基金中，有4隻基金持有1家上市公司的市值超過基金凈資産的10%，分別是富國文體健康股票、招商醫藥健康産業股票、工銀創新動力股票和嘉實新興産業股票，這4隻基金分別重倉新聯電子、南京新百、皇氏集團和華東醫藥，佔凈值比分別為10.90%、10.74%、10.22%和10.03%。
保本基金有2隻違規，分別是國泰金鹿保本、諾安保本混合，佔凈值比分別為17.09%和10.14%。股債平衡性基金中，有中郵多策略靈活配置基金，佔凈值比10.95%。混合債券型基金（二級）有大成可轉債增強債券、鑫元半年定期開放債券A等2隻基金違規，佔凈值比分別為17.60%和15.19%。
相比較來説，偏股混型基金則成為違規的重災區。納入統計的數千隻偏股混合型基金中，有41隻違規超配重倉股，其中安信新發優選混合持有國光股份64.40萬股，佔凈值比高達25.99%，華富策略精選混合持有寶碩股份22萬股，佔凈值比超過17%。
此外，同一公募基金管理人旗下基金“抱團”持有同只股票的也不乏其人，儘管沒有觸及第二根紅線規定的10%，但個中風險不容小覷。
金牛理財網研究員何法傑認為，多數公募基金違規超限持股的有兩方面主要原因：一是大部分重倉股處於停牌或者限售期而無法減倉，加上去年三季度末的階段性搶籌，讓基金經理沒有足夠的時間控制倉位，這樣必須等待股票上市正常流通後，方能拋出。而《辦法》中也對類似這樣的市場因素給予了寬限。比如《辦法》第35條同時規定，因證券市場波動、上市公司合併、基金規模變動等原因，允許基金公司在10個交易日內進行調整。
二是部分公募基金在2015年四季度末急於進行階段性搶籌，導致回撤不急，主動違規。凱石金融産品研究中心統計顯示，2015年三季度末的基金整體倉位較低，到了2015年四季度末，基金倉位先加後減，四季度末倉位依然略高於三季度末。
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