昨日，滬深兩市股指大幅跳空低開，上午雖有盤中反彈，但終究未能收復失地，臨近中午更是出現跳水。午後，股指跌幅進一步擴大，個股大面積跌停。最終，滬深主機板指數收盤均大跌超過6%，創業板指跌幅更是超過7%，成為熔斷機制被叫停以來的最大單日跌幅。總體來看，市場信心難以凝聚，小漲大跌已成新的常態。

　　盤面顯示，昨日兩市個股漲跌家數之比達到罕見的1：21。漲停股僅有4隻，漲幅超過5%的個股僅17隻。兩市跌停股再次超過千隻，有超過1500隻個股跌幅超過9%。大盤走勢極度虛弱，短線進一步慣性下跌的可能性仍然存在。

　　兩市各大板塊幾乎全線下跌。其中，銀行、保險等兩大權重板塊跌幅較小，以題材股為代表的中小市值股跌幅慘重。其中，電子發票、網路安全、國産軟體等新經濟板塊跌幅均超過9%，電腦應用、基因測序、網際網路金融等板塊跌幅也超過8%。當前市場面臨較大的系統性風險，系統性風險一日不解除，個股就很難真正企穩，出現持續性的反彈走勢。

　　伴隨股價的進一步下跌，各種潛在的風險將逐步暴露，並對股市構成連環壓力。首先，私募基金的平倉盤開始涌現。目前，有相當規模的私募基金凈值已不足0.7元，主動或被動減倉的壓力日益加大。其次，上市公司大股東股權質押的平倉壓力不斷加大，一旦大量藍籌股被引發強平，個股將再度出現連續跌停的局面。第三，公募基金被鉅額贖回的壓力一直存在。此外，外部因素的劇烈變化也是導致股市暴跌的重要因素之一。一方面，人民幣匯率持續出現大幅波動，對投資者的信心影響較大；另一方面，港股暴跌也對A股形成壓力。當前投資者的心理已極為脆弱，很容易受到外界因素的影響而出現非理性殺跌，進而加劇股市下跌。因此，重塑投資者信心已成當前管理層急需完成的首要任務。否則，一旦任由市場非理性下跌，極可能引發虛擬經濟的危機向實體經濟傳導，最終形成難以挽回的損失。

　　中長線投資者無需過分擔心，股市跌得越充分，意味著逢低進場抄底的機會越大，未來能夠獲得的投資收益也越大，現在可以踏踏實實地精選股票，為日後的抄底做好準備。

　　北京股商 崔曉黎

　　■觀點組合

　　巨豐投顧

　　大盤或迎最後一跌

　　在週邊股市下跌的影響下，昨日滬深股指低開低走，全天弱勢下行，再創股災以來的新低，個股更是大面積跌停。消息面上，原油價格再次走低，週邊股市表現低迷，全球經濟進入困難時刻。

　　不過，A股市場在經過前期的連續暴跌後，各種不利因素的影響已逐步減弱，當前並不存在過多的實質性利空。昨日股指再次瘋狂殺跌，有望砸出一個階段性低點，形成短期市場的最後一跌。在央行不斷釋放流動性的背景下，股指震蕩回升應值得期待。

　　天信投顧

　　短線機會大於風險

　　昨日午後，滬深股指加速下跌，個股普跌，恐慌性拋售再度洶湧而來。但目前上證綜指已跌至2800點附近，滬深300指數動態市盈率不足11倍，持續暴跌的基礎並不存在。在近期殺跌中，市場風險已釋放很多，短期內投資機會將遠大於風險。

　　股指下跌就是風險釋放的過程，也是股票估值回歸的過程。估值越低，投資盈利的安全墊就越厚。“低價”才是獲取盈利的關鍵。中小創還有估值擠壓空間，但很多主機板股票估值優勢已凸顯，大跌恰是最好的買入時機。

　　廣州萬隆

　　反彈面臨四大“劫”

　　股市反彈面臨四大“劫”，導致滬深股指不僅沒能延續週一漲勢，昨日反而再次跳空破位下跌。在弱勢氣場難以化解的背景下，投資者還應多看少動，以控制風險為主。

　　四大“劫”分別是：一是美股、原油在大漲後，隔夜再次大跌，週邊市場動蕩不安影響了A股做多情緒；二是兩融餘額連續16個交易日下降，刷新歷史紀錄，顯示風險偏好持續下降；三是新年以來，115家上市公司定增募資近千億元，抽血壓力不減；四是春節臨近，各大市場主體均無心戀戰，令反彈後繼乏力。