■一週操作指南

　　本週多空指數

　　古振華：★★★

　　蘇海彥：★★★

　　？？行情回顧日成交量創半年新低

　　古振華（S0270613050002）：上周市場在大幅下挫後探底回升，投資者觀望氣氛濃厚，成交萎縮，滬深兩市分別下跌3.20%、5.86%，中小板創業板分別下跌6.75%、3.75%；板塊上看，保險、資訊安全漲幅居前，體育、航空、軍工跌幅居前。短期來看，配資清理已接近尾聲，美聯儲延遲加息在一定程度上緩解市場擔憂情緒，本週投資者需關注9月製造業PMI預覽值是否回升以及中美首腦會議相關利好消息，市場或小幅震蕩反彈。

　　蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市多數時間處於弱市調整當中，大數據和美麗中國概念股的表現最好。受制于美聯儲加息的不確定性，大盤藍籌的走勢相對比較疲弱。另外，清理場外配資對兩市的交易量形成了很明顯的影響，上證綜指創出了半年以來最低的日內成交金額，在低量能的狀態之下大盤藍籌股表現平平，市場主要以震蕩磨底為主。

　　？？大勢展望美聯儲暫緩加息釋放短期利好

　　古振華：上周證監會發佈《關於繼續做好清理整頓違法從事證券業務活動的通知》，要求券商積極做好與客戶溝通、協調工作，不要單方面解除合同、簡單採取“一斷了之”的方式，證券公司應與客戶協商採取多重依法合規的承接方式，此政策好于市場預期，預計配資清理對市場的負面影響將逐步減弱。國務院公佈《生態文明體制改革總體方案》，通過各種追責制度的建立，對領導幹部進行有效約束，增加地方政府的環境保護力度，環保行業或將再次迎來交易機會。

　　海外來看，上周歐美主要股指多數下跌，特別是美聯儲宣佈維持基準借貸利率不變後，投資者對全球經濟增長的憂慮重燃，美2年期國債收益率創六年半最大單日跌幅、美國三大股指均大跌，歐股創兩周最大跌幅。美聯儲擔心目前的低通脹、海外局勢動蕩，以及美元升值和金融市場下跌帶來的負面影響，下調了經濟、通脹、長期失業率與利率展望，這也説明瞭美國經濟復蘇不穩固，潛在經濟增速或已下降，因此，中美兩大經濟體的合作對美方重要性提升，對中國而言，美聯儲推遲加息也給我國寬鬆政策留下了更充裕的時間窗口，央行政策的主動性加強。

　　蘇海彥：上周國際市場最為值得關注的資訊就是美聯儲的利率決定。前期由於擔憂美聯儲實施加息，新興市場的貨幣和股市都受到了不同程度的影響，其中亞太市場的匯率動蕩比較明顯。在美聯儲做出不加息的決定之後國際金價立即大漲。對於這一利率決定，將會有助於在今後一段時間內緩解關於美元加息帶來的擔憂，總體來説是一個短線利好。

　　國內市場方面，證監會針對查處配資的問題發佈了最新的通知，防止一刀切是主要精神，這一資訊本身利好A股。前期大幅度清理非法配資導致市場交易量驟減，近期在市場大幅下跌之後提出清理配資要防止一刀切，這説明政策面已經開始逐步對市場有所呵護，近期再次出利空打壓市場的可能性比較小。從國內和國外的狀況來看，近期處於一個比較好的政策面安全期。

　　兩市近期存在最大的問題就是成交量，成交量低迷導致藍籌股的動能不足，這制約了指數的反彈幅度。後期市場要想出現更好的反彈，需要關注後續資金進場的速度。不過從現在個股的估值水準來看，普遍已經比最高點下跌了50%，這一估值水準足以對中線投資構成比較大的吸引力，從這一點來看市場並不悲觀。

　　？？操作策略小幅反彈概率大 可適當逢低加倉

　　古振華：操作策略上看，大盤橫盤震蕩整理已有時日，上周滬股通資金連續四天凈流入，市場已開始吸引部分場外資金進場，投資者信心處於複雜的重建過程中，若有成交連續放量的配合，大盤在磨底中走出小幅反彈的可能性較大，投資者可逢低加倉。

　　本週中美首腦會議或使得相關概念受益，如中美雙邊投資協議（BIT）、高鐵、網路安全、核電、碳排放以及非洲清潔能源項目等；前期跌幅過大、基本面穩健而且具有産業資本舉牌增持的個股，投資者也可逢低吸納。

　　蘇海彥：本週形成節前低點的概率較大，操作上建議重點關注幾點：1.銀行股。銀行股的估值處於兩市最低水準，一旦成交量反彈，將會有助於推升銀行股。2.二線藍籌中的航運和航空板塊，這些板塊的個股普遍業績不錯，而且股價偏低，對中線資金有足夠的吸引力。此外，本週將會有20個已經公佈高送轉的公司進行股權登記，搶權行情也有望成為市場的一大亮點。

　　南方日報記者 郭家軒