普華永道：私募基金抄底中國不良資産
- 發佈時間：2016-01-19 18:59:00 來源：中國新聞網 責任編輯：羅伯特
中新網北京1月19日電 (夏賓)在中國銀行業不良貸款上升的同時，一些不良資産在投資人眼中卻成為投資“良機”。
“大部分私募基金的投資週期都比較長，即使經濟下行的時候對於私募基金來説，也是一個機會，會有抄底的想法。”普華永道中國企業並購服務部合夥人楊輝19日在北京接受媒體專訪時指出，近一兩年，私募基金的投資標的因經濟形勢而改變，將目標對準了不良資産。
“比如創始人自身出了問題，公司資金鏈出了問題，私募基金就會尋求産業投資人合作或者自己有能力去抄底接盤。”楊輝告訴記者，私募基金在中國投資不良資産必須擦亮眼睛，從破銅爛鐵裏找到黃金。
不良資産受到青睞只是近年來私募基金投資行為發生變化的表現之一。楊輝認為，私募基金的發展趨勢還有三大變化。
第一，私募基金的投資階段前移。私募基金的投資偏好從企業發展階段的中後期向前延伸到企業發展階段的前期，包括發展期、初期甚至是種子期的投資。
“市場上很多網際網路公司背後都有私募基金的影子，比如滴滴、美麗説、蘑菇街等。”楊輝指出，兩年以前，私募基金在中國投資早、中期的項目是很難看到的。
第二，“私募基金+上市公司”成潮流。該聯合模式是指私募基金等外部機構以一般合夥人的角色與上市公司共同設立産業並購基金，尋求投資適合上市公司未來擴張的優質項目。
根據投中研究院統計，2014年1月1日至2015年2月28日，173家上市公司與私募基金機構宣佈成立合作産業基金，總計182隻，基金目標規模1276.03億元人民幣。
第三，私募基金控股並購增多。“私募基金以前是參股投資做的比較多，參股比例大概在10-20%，大部分情況下董事局席位都拿不到，而控股並購很少見。但隨著這兩年IPO放緩，使得私募基金開始更多地做控股並購。”楊輝説。(完)
