近段時間，與美股大跌相比，美國製造業活動連續萎縮，更令美國政策制定者擔憂。根據美國供應管理學會日前公佈的報告，美國製造業活動連續兩個月負增長，降至2009年6月以來低點。

　　與此同時，美國11月建築支出下滑，為近一年半以來首次出現，表明經濟以較差的動能結束了2015年。

　　製造業萎縮明顯

　　美國供應管理學會在報告中指出，2015年12月份美國製造業採購經理人指數從前月的48.6降至48.2。製造業採購經理人指數是衡量美國製造業綜合發展狀況的晴雨錶，當月，製造業新訂單指數從前一個月的48.9升至49.2；生産指數從前一個月的49.2升至49.8；雇傭指數則從前一個月的51.3降至48.1。此外，在美國供應管理學會統計的18個製造領域當中，包括機械、服裝、電子設備在內的10個領域在過去一個月出現萎縮。

　　中金公司宏觀經濟研究員吳傑雲對國際商報記者分析認為，對於發達經濟體美國而言，製造業萎縮也不難理解：隨著美國經濟的發展，其産業結構也從最初製造業主導轉向服務産業等非製造業。“目前，美國製造業就業人數仍舊沒有恢復到金融危機爆發前的水準。目前製造業就業人數約1230萬，僅為1979年高峰時期的60%，1998年次高峰時期的70%。非農就業總人數早在2014年中就已經回到2008年危機前的水準，服務業就業人數也不斷創下新高，但製造業仍顯著低於2008年危機前的水準。”吳傑雲稱。

　　據悉，製造業對美國國內生産總值的貢獻度約12%，連續萎縮的主要原因是美元走強抑制出口、全球需求下滑以及能源價格走低衝擊美國石化工業等。路透社援引紐約市場諮詢機構ITGResearch首席經濟學家史蒂夫·布裏茨的話説，2016年伴隨製造業活動萎縮而來，經濟前景顯然蒙上了一層陰影。

　　漸近加息是挑戰

　　進入2016年，美聯儲如何漸進加息也將成為決定美國經濟走勢的關鍵因素和最大挑戰。國際金融業學會首席經濟學家科林斯認為，由於新興經濟體增長放緩，2016年全球經濟增長不會強勁，加之美元將進一步升值，會給美國經濟增長帶來“逆風”。如果美聯儲加息僅導致長期利率平穩緩慢上升，美國企業和消費者應能逐步適應利率上漲的衝擊；但若加息引發美國長期利率過快上漲和金融環境大幅收緊，將會傷及美國房地産、汽車等對利率水準非常敏感的行業的復蘇勢頭。

　　根據美國聯邦儲備委員會的判斷，2016年美國經濟增速將達2.4%，高於2015年的2.1%。具有貨幣政策投票權的克利夫蘭聯儲主席梅斯特近日再次強化了這一預期，她在美國經濟學會(AEA)年度會議上表示，美國經濟2016年將增長2.5%~2.75%。

　　不過，恒豐銀行研究院執行院長董希淼比較樂觀地告訴國際商報記者，美國失業率穩步下降，就業溫和增長。回顧歷史，美聯儲前5次加息均以失業率穩步下降和新增非農就業人數穩步增加為前提，並且加息後失業率仍然保持穩步下降。美國勞工部公佈的數據顯示，2015年11月美國非農就業崗位增加21.1萬個，同期失業率維持在5%，為2008年以來的最低水準，接近充分就業水準。