白雲山業績好助推股價
- 發佈時間：2016-01-13 01:32:45 來源：北京晨報 責任編輯：羅伯特
昨日，滬深兩市股指小幅高開後震蕩加劇。上證綜指盤中二次探底，一度跌破3000點，最低探至2978.46點。好在午後走高，最終上證綜指收漲0.2%，創業板指則上漲1.95%。業績穩健的醫藥股開始走強，顯現出良好的防禦性。其中，白雲山（600332）收盤上漲2.6%。
2015年三季報顯示，白雲山的經營數據喜憂參半。其中，公司的三季度收入、凈利潤增速均出現放緩，主要是因為涼茶增速放緩、投資收益同比下滑4000萬元、營業外收支減少2000萬元等三方面原因所致。今年三季度，公司的涼茶實現銷售收入20億元，同比增長0.25%。産品毛利率同比下降1個百分點至35.4%，環比下降3個百分點，主要是因毛利率較低的醫藥銷售額佔比加大及公司貨折力度加大所致。2014年同期，公司實現投資收益5500萬元，2015年受諾誠生物停産及王老吉藥業增速放緩，導致公司投資收益同比下滑4000萬元。此外，齊心藥業搬遷，也影響公司營業外收支減少2000萬元。
不過，三季報數據顯現出的積極因素也不容忽視。去年前三季度，王老吉的利潤增速達30%，加上非正常損失的1.7億元（諾誠生物停産和搬遷），公司前三季度收入增速超過4%。隨著非正常因素的影響逐步消除，公司保持10%-15%的凈利潤增長將是大概率事件。
公司凈利潤的增量貢獻主要來自於涼茶業務凈利潤率的提升以及高毛利率産品金戈的快速增長。其中，營收佔比達43%的涼茶業務1-9月份實現銷售額同比增長3.7%，凈利潤增速超過30%。大南藥利潤增速保持在5%左右，新品金戈旺銷，前三個季度銷售1.8億元，為公司凈利潤的提升提供了較大動力。
公司預計，2015-2017年將分別實現銷售收入201億元、212億元、229億元，同比增長7.07%、5.56%、8.02%；實現凈利潤13.8億元、15.2億元、17.5億元，同比增長13.01%、10.48%、14.79%。伴隨經營業績的穩步提高，該股股價也應有不俗的表現。東山
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