始創于1875年的東芝，很長時間都是“日本製造”的代表，日本第一個電燈泡、第一台洗衣機、第一台冰箱，都誕生在東芝的車間。相形之下，日立、松下和新力等日本其他家電巨頭，不過是後起之秀。但140年輝煌之後，東芝似乎走到了崩潰的十字路口。

　　根據估算，在2015財年（截至2016年3月），東芝將錄得5500億日元（約合45億美元）的創紀錄凈虧損。為了求得生存，東芝將進行“解體式重建”，大幅裁減業績不佳的家電以及總公司員工，加上此前已裁減的半導體部門，總計裁員1.06萬人，佔到員工總數的四分之一。

　　一個日本的巨無霸企業，走到這樣的窮途末路，確實是教訓慘痛。最根本的原因則是改革瞻前顧後，轉型應對失當，對夕陽産業當斷不斷，最後背上了沉重的包袱。

　　不錯，家電業是東芝以前的利潤大戶，但最近幾年，在中韓企業夾擊下，日本家電業頹勢已充分顯露。2008年，日立創下了當時日本企業的最大虧損紀錄——7873億日元。為擺脫困境，日立當機立斷，以“擠膿”決心剝離這些虧損行業。

　　日立的問題，東芝同樣存在。但東芝缺乏壯士斷腕的決心，電視機、洗衣機、個人電腦，哪個品牌在市場都還頗具影響力，雖賺錢日少，但總期望能産生奇跡，剝離這些傳統業務始終只有言論、不見行動。用《日本經濟新聞》引述業內人士的話説，東芝“失去了擺脫20世紀型業務結構的機會”。

　　屋漏偏逢連夜雨，東芝2015年7月還暴露出存在多年財務造假，大幅虛增利潤以維持表面業績，這使得公司信譽蒙受沉重打擊。日本證券交易監督委員會已表示，將向東芝處以73.735億日元罰款。這也是日本公司被處以的最大罰款。

　　2008財年因國際金融危機，東芝虧損達到3988億日元，如果那時剝離夕陽産業，或許會迎來第二春。但時機錯過了，到2014財年，經過多方努力，東芝虧損降到378億日元，但2015年虧損則達到了上述創紀錄的5500億日元，東芝已無法粉飾太平，能否生存下去都是一個大問題。

　　東芝不得不開始變賣家産，其在印尼的電視機和洗衣機生産企業，已轉賣給中國的創維公司。接下來，東芝的個人電腦將很可能與富士通合併，白色家電則可能甩賣給夏普。東芝以後的核心業務將是半導體和核電。

　　即便如此，東芝前景依然不容樂觀。根據預測，在2016財年，東芝的到期貸款和債務接近1萬億日元。東芝迫切需要融資，但糟糕的業績讓投資者望而卻步。穆迪已將該公司的債券評級下調至垃圾級。東京證交所則禁止東芝在2016年9月之前進行股權融資。

　　東芝的問題，其實也不僅僅發生在日本。在美國，同樣作為綜合性公司的通用電氣也曾蒙受鉅額損失，其金融部門的鉅額虧損甚至將其拉入2008年國際金融危機的深淵。但通用電氣痛定思痛，果斷剝離了金融部門，並集中力量加強高科技製造業，現在依然是美國的巨無霸企業。

　　中國當下進行的“供給側改革”，其中一個重要原因，就是一些企業患上了類似的“東芝病”，生産已不符合市場需求，卻仍在消耗原材料和能源，結果必然是産能過剩、虧損增加。改革就必須果斷剝離這些虧損業務，並轉型開拓新的業務，如果瞻前顧後猶豫不決，則很可能被市場淘汰。

　　當我們為東芝的命運感嘆的時候，千萬不要忘了，我們很多企業正重復著東芝的教訓。而且，由於品牌還不如東芝那麼響亮，甚至都沒有東芝那麼大的迴旋餘地。“秦人不暇自哀，而後人哀之；後人哀之而不鑒之，亦使後人而復哀後人也。”（劉洪）