招行溢價發行國內首單 信用卡迴圈結構ABS
- 發佈時間：2015-12-23 06:34:50 來源：杭州日報 責任編輯：羅伯特
本報訊（通訊員 胡一泓 記者 李超）近日，招行“和信”系列第二期信用卡汽車分期證券化在銀行間債券市場簿記發行。本期發行規模為52.74億，其中，優先A-1檔、優先A-2檔和優先A-3檔信用評級均為AAA，金額分別為2億元、12億元和31.8億元，期限分別為1.08年、1.37年和1.52年，發行利率分別為3.7%、3.75%、3.95%；優先B檔信用評級為AA，金額為2.12億元，期限為2.12年，發行利率為4.1%。
發行説明書顯示，本期證券設置了迴圈購買機制，迴圈期為一年。在迴圈期內，特殊目的載體（SPV）可用回款按一定標準持續購買資産入池，從而保持資産池規模的相對穩定。相對於靜態池，動態池有助於提高投資者的資金使用效率，也能提高銀行發起人的資産週轉效率。據悉，本期項目通過交易結構和條款設計，一次性交割和後續持續購買的資産均符合會計準則有關終止確認的要求，可以完全下表，實現了資産真實出售和破産隔離，成為國內首單迴圈購買且完全出表的信用卡ABS。同時，本期次級檔證券首次採用了5%的溢價發行，發行交割金額為證券票面金額的105%。
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