美聯儲下一步加息節奏如何
- 發佈時間：2015-12-18 09:31:45 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
■新華
美聯儲後續會如何把握進一步加息的節奏，成為市場關注的焦點。分析人士預計，未來美聯儲將採取謹慎和漸進的加息步伐。從整個加息週期來看，美聯儲加息對市場的影響，尤其是對新興市場外溢效應仍將持續受到關注。
未來謹慎漸進加息
美聯儲主席耶倫在記者會上説，全球經濟風險猶存，但是美國經濟表現強勁。加息決策體現出美聯儲對美國經濟的信心，美聯儲為加息設置的諸多條件已具備。
美聯儲前首席經濟學家戴維·斯托克頓對記者表示，美國經濟強勢復蘇是美聯儲啟動加息的物質基礎，尤其是就業市場的表現早就滿足了加息條件。
華爾街絕大多數專家之前就認為美聯儲會在12月啟動加息，這次宣佈只是“靴子落地”而已。美國卡通恩公司高級副總裁基思·布利斯對記者表示，如果美聯儲未能在本次會議上啟動加息，股票市場才會面臨下行壓力。
耶倫強調，如果美聯儲過久推遲貨幣正常化進程，將可能使就業和通脹面臨“超調”，導致經濟過熱，屆時如果突然收緊貨幣政策將使經濟面臨再次陷入衰退的風險。
不過，也有市場專家指出，雖然加息的“靴子”落地之後市場平穩，但並不代表風險完全消除。世界銀行經濟學家馬克·斯托克説，美聯儲加息符合市場預期，但這不表示金融市場就會因此順暢運作。
下一次加息最早或在明年4月
儘管已啟動加息，但市場分析人士預計美聯儲之後的步伐不會“激進”。
耶倫表示，美聯儲後續加息步伐將視經濟數據而定，貨幣政策正常化的步伐將是謹慎和漸進的，但並不一定以機械、均勻的速度推進。如果經濟發展令人失望，美聯儲將實施更加寬鬆的貨幣政策。
星展銀行經濟與外匯研究部董事總經理柯大任認為，美聯儲加息時機選擇有一定風險，但卻是無奈的選擇。許多産業投資仍疲軟，美聯儲選擇此時加息，也是希望後續能夠慢慢加息。
美聯儲16日公佈的季度經濟預測顯示，美聯儲官員預計到2016年底，聯邦基金利率將達到1.4％，如果按每次加息25個基點計算，這意味著明年會有4次加息。但斯托克頓預計，通脹不太可能在未來幾個月裏有明顯起色，美聯儲下一次加息可能要等到2016年4月或者6月。
斯托克頓表示，美聯儲不希望讓外界認為加息路徑有定式可尋。雖然就業市場表現滿足加息條件，但是通脹一直未達到美聯儲的目標，因此未來加息節奏將更多取決於通脹的變化。過快加息對經濟造成的風險將大於過慢加息。
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