招行溢價發行國內首單信用卡迴圈結構ABS
- 發佈時間：2015-12-15 11:29:29 來源：南昌晚報 責任編輯：羅伯特
近日，招行“和信”系列第二期信用卡汽車分期證券化在銀行間債券市場簿記發行。本期項目實現了迴圈購買、溢價發行、全成本投資者付費等多項探索實踐，是國內首單迴圈購買且完全出表的信用卡ABS。
發行説明書顯示，本期證券設置了迴圈購買機制，迴圈期為一年。在迴圈期內，特殊目的載體（SPV）可用回款按一定標準持續購買資産入池，從而保持資産池規模的相對穩定。相對於靜態池，動態池有助於提高投資者的資金使用效率，也能提高銀行發起人的資産週轉效率。據悉，本期項目通過交易結構和條款設計，一次性交割和後續持續購買的資産均符合會計準則有關終止確認的要求，可以完全下表，實現了資産真實出售和破産隔離，成為國內首單迴圈購買且完全出表的信用卡ABS。同時，本期次級檔證券首次採用了5%的溢價發行，發行交割金額為證券票面金額的105%。（周俊強）
