專家：中國多層次資本市場未來五年將迎發展黃金期
- 發佈時間：2015-12-12 17:39:00 來源：中國新聞網 責任編輯：羅伯特
“2015中國資本成長論壇”--“多層次資本市場助力中小企業”圓桌討論的環節現場。中新網 李泊靜 攝
中新網12月12日電 今日，在中國資本成長論壇上，中國科學院社會經濟與政治研究所張明預測道，未來五年中國多層次資本市場發展的重要時間窗口。
張明從四個方面闡述道，一、中國的銀行體系會面臨很大的壓力，銀行體系提供的融資成本，融資領域肯定往下調，融資資本肯定會下降。二、房地産市場的顯著下行，由於銀行的資産負債表的資産和地産和房産有緊密的聯繫，所以房産市場下行，銀行的資金可能會進一步惡化。三、當前地方債的處理機制是與去年“43號文”為主，“43號文”會影響到以銀行利益。四、利率市場化的衝擊，利率市場化之後存貸款的逆差增長，未來可能會允許比較冒進的中小企業發生清算，會從很多中小機構裏向有些重要性的金融機構來移動。
張明補充道，中國經濟的發展需要新的融資，間接融資如果下降，希望在直接融資方面，未來解決包括整個産業鏈的融資市場，從天使到VC，到PE，到創業板，到中小板，到主機板，都會面臨很大的發展。
冠群馳騁副總裁楊宏建則説道，目前我國金融真正創新的産品過少，所以基於多層次資本市場助力中小企業，還有很長的路要走。
未來多層次資本市場還有哪些問題需要解決？中關村資本市場研究會會長李國魂則認為，中國構建多層次資本市場的關鍵之一是監管，“建立多層次資本市場需在交易制度和發行制度上有效地區別開，另一個關鍵是要切斷現由銀行直接為上市公司、擬上市公司以及通過重組、兼併、收購所謂組合結構的公司業務納入到資本市場進行所謂的資産重組。
張明也表示，商業銀行體系天生是為大企業服務的，中小企業降低融資成本只有靠多層次資本市場直接融資去發展。而多層次資本市場的發展可以為未來投資者提供更多的機會。他同時表示，未來五年大家應該高度關注資産證券化的市場發展潛力巨大，既是未來商業銀行盤活不良資産的工具，也適合有穩定現金流的企業把資産提前回籠，同時利率市場化也應用到SPV工具，幫助資金比較低的企業發行更高的證券。
據了解，2015中國資本成長論壇由北京大學中國戰略研究中心、中關村資本市場研究會、冠群馳騁投資管理(北京)有限公司聯合主辦，本屆中國資本成長論壇主題為“2016中國經濟新動能、新機遇、新期待”。(中新網金融頻道)
