滬指週二開盤後持續震蕩下跌，失守3500點，隨後於該點位下方弱勢震蕩；午後大盤有一波拉升動作，盤中曾收復3500點，但量能不能有效配合，隨後逐波下跌。全天盤面呈現弱勢格局，成交量較為低迷。截至收盤，上證綜指收報3470.07點，跌1.89%；深成指收報12165點，跌2.23%；創業板收報2691.66點，跌1.7%。

　　盤後分析，普通投資者認為，一是本輪新股申購預計凍結3萬億資金，帶來市場的抽血效應和心理影響；二是市場再度擔憂美聯儲加息影響；三是人民幣匯率創近3個月新低，貶值預期增強對股市形成負反饋。

　　而分析人士認為，上述三點都不是市場走弱的主要因素，也就説市場目前沒有實質性利空。從前期多次走低都是洗盤性質看，在目前點位下跌，且沒有釋放成交量，股指繼續洗盤的概率較大。

　　IPO重啟後第二批發行的10家公司有9家將於12月14日集中進行網上申購，僅有創業板的富祥股份(300497，股吧)于12月11日申購，新一輪打新預計凍結3萬億元資金。從近期成交看，打新資金解凍並沒有進入A股市場，原因也許與最後一次按老辦法打新有關。從存量博弈看，多頭仍佔據主動，打新只是短期擾動。相比之下，預計在12月中旬舉行的中央經濟工作會議，將有助於提升市場對於增長目標和政府穩增長力度的認識，驅動社會資金提升風險偏好。

　　對於美聯儲本月可能加息，早在各國應對預期之中。繼中國10月底宣佈減息之後，歐洲央行上週四減息以應對美國可能加息。這從側面印證了美國年內一次性象徵性加息，對全球市場的衝擊相對有限。而且美國會逆全球而動開啟加息週期嗎？這是值得懷疑的。

　　花旗銀行則表示，明年需警惕美國經濟衰退，中國或減息至“零”；高盛也預計中國年內再度減息；渣打銀行預計還會降準0.5%。

　　即使美股進入加息週期，對人民幣匯率影響也十分有限，不用擔心人民幣匯率創近3個月新低。眾所週知，央行今年8月一次性調整匯率，對美元貶值2%，而對歐元、韓元還出現小幅升值。當時的數據顯示，截至7月底，一年來人民幣升值幅度最大的是澳元，人民幣升值了23%；其次是日元，人民幣升值了19%；人民幣對歐元升值17%。無可置疑，人民幣不存在持續貶值的基礎，長期看升值是總趨勢。況且，從近幾年匯率波動看，其對股市影響都不大。比如，2013年人民幣對美元是升值的，但股市則是下跌的，2014年人民幣貶值，股市卻是上漲的。

　　相比美國加息而言，上周人民幣正式加入SDR貨幣籃子重要得多。人民幣納入SDR並成美元、歐元之後的第三大權重貨幣，成為國際貨幣基金組織180個國家的儲存貨幣，對經濟、金融和股市是長期利好。即將舉行的中央經濟工作會議，估計也會有利好政策推動股市。

　　值得反覆提醒投資者的是，證監會11月6日提出IPO重啟時，當天上證指數在3580點的年線附近。年線既是強弱的分水嶺，也是檢驗牛熊的標誌之一，絕大多數投資者都認為，A股只有收復年線，新股才可以順利發行。至少可以説明管理層認可當時A股點位的合理性，而且認可IPO對市場帶來的更多的是正面的效應，讓投資者獲得更多的選擇，讓市場恢復融資功能。而昨日上證指數跌至3470點，很可能是老辦法發行的最後一跌，形態上也有構築雙底形態的必要。由此，目前的調整給投資者帶來年前難得的個股低吸機會：一是具有一定題材的市值較小的個股；二是技術形態仍保持完好或者即將創新高的個股；三是中線可逢低繼續佈局具有估值優勢藍籌股。