昨天，宣佈大股東易主的萬科，在金主揭曉後股價震蕩下挫，收盤18.02元，跌幅5.06%。“表面看寶能係和前海人壽來勢洶猛，但萬科原大股東華潤加上職工持股會和暗倉等，持股比例仍和寶能係相當，公司仍無實際控制人。”市場人士稱，從萬科的回應看，對外似乎處驚不亂，儘管內部可能潛流暗涌。

　　前度舉牌者今又來

　　中國房地産龍頭萬科6日晚間公告稱，12月4日收到深圳市鉅盛華股份有限公司的《詳式權益變動報告書》，鉅盛華最近通過資管計劃買入其A股股票約5.49億股，佔公司總股本4.969%。本次權益變動後，前海人壽及其一致行動人將合計持有萬科A股股票約22.11億股，佔總股本20.008%，成為公司的第一大股東。目前華潤合計持有萬科股票約16.9億股，佔總股本的15.29%。

　　自2000年華潤成為萬科第一大股東之後，萬科大股東15年未變，但是今年短短一年，卻已三次改換大股東。

　　今年來，潮汕大佬姚振華控制的寶能，一直通過前海人壽和鉅盛華兩個平臺，多次增持萬科。他們強調，目前暫無計劃改變萬科現任董事會或高級管理人員的組成，也無計劃對可能阻礙收購萬科控制權的上市公司章程條款進行修改，也不會在未來12個月內對萬科的資産和業務進行調整，同時也沒有購買或置換資産的重組計劃。似乎看上去是單純的財務投資，但累計耗資百億元左右一次買入萬科總股本4.969%的A股，今年來四次舉牌，有這麼簡單嗎？

　　萬科稱，“公司股票是公開交易品種，買賣公司股票是股東自身的決定，非公司所能干預，公司亦不宜就此發表任何評論。公司的責任在於為全體股東創造價值，保護每位股東的利益，無論其持股的多少。”

　　華潤會否應戰

　　萬科總裁鬱亮曾不止一次指出，“野蠻人正在成群結隊地來敲門”。寶能係8月成為公司第一大股東之後，《中國企業家》雜誌援引一位接近萬科的深圳地産人士評價：“今年以來萬科高層主要精力就是在跟潮州人鬥。”

　　面對一家成立只有3年的公司大刀闊斧的二級市場收購，原第一大股東華潤會應戰麼？萬科三季報顯示，華潤持股比例約15.23%，以微弱優勢暫居第一大股東席位，同時由公司管理層組成的事業合夥人萬科盈安財務顧問企業旗下資管計劃持有約萬科總股本4.14%的股份。從股東榜看，萬科原大股東華潤股份持股比例為15.29%；長期與萬科管理層“並肩作戰”的劉元生持有13379萬股，佔總股本的1.21%； 加上盈安合夥持有的4.14%，三者合計持股20.64%，與當前“寶能係”旗鼓相當。央企、民資、地産龍頭、險資新貴……圍繞萬科的資本市場大戲會再次上演嗎？畢竟公司股權分散，20年前就曾經歷過“君萬之爭”。

　　任志強曾感慨，華潤當年是放棄了華遠，選擇了萬科。15年來，華潤不僅幾乎沒有干涉過萬科的經營和管理，還多次在關鍵時刻幫助萬科。至今，華潤係地産板塊實際上主要以華潤置地為主，萬科並非華潤係核心成員。

　　目前華潤集團面臨嚴重人事動蕩，寧高寧舊部宋林落馬，新任董事長傅育寧思路如何？如再次增持，目前萬科股價已不低，受制于央企複雜決策程式，華潤還能再次拿出大筆資金捍衛控股權嗎？如果前海人壽及其一致行動人確實為了財務投資，華潤增持，他們或乘機減持獲利；如果華潤維持現狀，那麼前海人壽及其一致行動人將成為萬科新任“大股東”。姚振華可謂步步為營，可進可退。

　　萬科A在公告中稱，公司股權結構分散，第一大股東雖然發生變更，但公司目前仍不存在控股股東和實際控制人。鉅盛華則表示，此次權益變動主要是出於對萬科A未來發展前景的看好。在未來12個月內，不排除進一步增持或減持萬科A股份的可能性。（記者 曹西京）