連跌6周後

　　國際金價再創5年來新低

　　人民幣納入SDR後，金價出現短期反彈，但中長期前景仍難樂觀

　　□本報記者 劉偉

　　由於美聯儲加息預期急劇升溫，美元指數突破了100大關。在美元強勁表現的打壓下，上周國際金價大幅走低，連續6周下跌，盤中觸及1052美元（每盎司，下同）的5年多以來的新低。

　　本週，黃金市場將迎來一系列挑戰，包括美國11月非農數據公佈，美聯儲主席耶倫的講話以及歐洲央行會議。這些消息都會對金價走勢構成直接影響。

　　昨天淩晨，國際貨幣基金組織（IMF）宣佈人民幣被納入SDR，金價也出現了反彈。截至昨天晚上7點，國際金價已經回升到1070美元附近。

　　“短期反彈不改長期跌勢，在美聯儲宣佈加息之前，黃金市場仍將會震蕩走低，短期內我們不建議投資者大量買入黃金！”多位黃金分析師在接受記者採訪時表示，目前全球消費者都在逢低買入，但實物需求並沒有對金價下跌構成有效支撐。“如果投資者出於資産配置的目的，那麼可以逢低分批購買，利用類似基金定投的方式去投資黃金也是一種不錯的選擇。”農業銀行理財師任琛建議，黃金投資者需要密切關注美元的表現，這是決定金價走勢的一個重要因素。

　　“中長期看美元走強的趨勢沒有改變，這將會持續壓制黃金的表現，投資黃金要有足夠的耐心。”

　　美元波動導致金價短期反彈

　　金價最近的弱勢與美元指數的強勢形成鮮明對比。綜合反映美元相對於所有貨幣匯率變化程度的美元指數一度站上100大關，強勢美元使得以美元計價的大宗商品價格普遍回落，黃金等貴金屬也未能倖免，截至11月27日，國際市場上追蹤所有大宗商品價格綜合表現的CRB指數已創下14年來的新低。

　　儘管11月份最後一個交易日小幅收高，但從11月整個月來看，累計下跌6.7%，是過去兩年多以來最大跌幅。

　　本週一，美元指數一度創下今年3月以來新高的100.27。昨天淩晨人民幣宣佈納入SDR，份額僅次於美元和歐元排第三，高出日元和英鎊份額。同時人民幣納入SDR稀釋了美元的佔比，這無疑對美元構成不小壓力，美元指數瞬間跳水並重回100關口以下，最低至99.91，從而導致國際金價出現了短期反彈，反彈幅度超過10美元，隨後在1070美元附近窄幅震蕩。

　　短期內金價仍將低位震蕩

　　黃金分析師Colin Cieszynski表示，“黃金有可能跌向1000美元/盎司。美聯儲方面的講話可能會繼續讓黃金承壓。而歐洲央行貨幣政策會議在即，儘管歐元下跌可能令以歐元計價的黃金上升，但是美元指數也會被推高，屆時黃金承受的壓力可能超過受到的提振。”

　　由於價格回落，黃金ETF基金投資也持續回落。數據顯示，截至11月28日，全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金數量已降至655噸以下，今年以來該基金累計減持黃金超過50噸。據彭博社最新調查顯示，因美國經濟數據顯示經濟溫和增長，投資者關注美聯儲本月加息預期，黃金交易員、分析師看空本週金價走勢。在接受調查的24位黃金交易員及分析師中，8人看漲(33%)，12人看空(50%)，4人看平(17%)。國金匯銀貴金屬高級黃金投資分析師周智誠表示，金價下方幾乎沒有什麼支撐，金價在2008年高點是1032美元，剩下就是1000美元關口和金價最高點價格的一半即960美元，金價實質上已經進入調整階段，金價有考驗1000美元關口的可能。

　　“由於金價下跌趨勢還沒有改變，因此目前並不是很好的投資時機！”任琛表示，未來相當長的時間裏金價可能都會維持低位震蕩的走勢，甚至還會創出新低，因此不建議投資者目前大舉入場，如果要購買儘量也要逢低分批買入。

　　“黃金已經跌到了5年多以來的新低，要從中長線的角度來投資。”他建議説，投資者可以採用定投的方式進行，這樣在熊市中可以收集到較多的低位籌碼，在黃金迎來新牛市後賣出獲利。

　　“超級周”來襲，金價將持續受壓

　　進入12月份，超級周與超級月即將來襲。上周在經歷了美國經濟數據連續發力之後，美元指數突破並逐漸站穩100關口，令金銀承壓嚴重。土俄雙方爭執依然未平，經濟制裁不斷升級，但進一步升級為區域性戰爭的可能性幾乎消失，由此引發的避險情緒逐漸消除。

　　本週全球金融市場重磅事件雲集，歐洲央行本週四或推出進一步的寬鬆舉措，預計歐元對美元匯率將進一步下跌；此外美國聯邦公開市場委員會12月會議前的最後一次非農就業報告將在本週五齣爐，數據若無太大意外，美聯儲將鎖定12月加息，同時，包括主席耶倫在內的多位美聯儲官員本週也將登臺發言；最後，石油輸出國組織OPEC也將於本週五在維也納召開會議討論油價問題。

　　即將公佈的11月份非農業就業人數以及失業率情況，是美聯儲加息的重要參考之一，非農就業人數以及失業率將對美聯儲加息起到決定性作用。上月非農數據表現強勁，美國就業也達到充分就業水準，令市場普遍預測12月美聯儲加息可能性大增。同時，歐洲擴大QE（量化寬鬆）的呼聲同樣不少，令美元受到強力支撐，金價受壓較強。

　　黃金上週遭遇“黑色星期五”

　　上週五是美國傳統購物節日“黑色星期五”，金價卻在當日遭遇真正的“黑色星期五”，跌破1060美元水準，創出5年多新低。

　　受累于美元走強，以及美國12月升息的預期，金價上周累計收跌20.14美元，跌幅1.87%，收報1057.46美元，最高上探1081.04美元，最低下探1052.65美元，已經連續第六周下跌，創下2010年2月以來新低，一週內累計大跌近2%。加上11月初的大幅下挫，整個11月以來，紐約金價已累計下跌7.5%，刷新了2013年7月以來的單月最大跌幅，黃金市場寒意盡顯。

　　受到金價下跌影響，黃金對消費者們的吸引力有所增加。 據美國線上消費網站eBay數據顯示，近期其每天都銷售出100萬至200萬美元的黃金，並且隨著節日臨近銷量增加。上週四(11月26日)在eBay促銷的推動下，每分鐘都能賣出差不多1000美元的金條，總銷量近100萬美元。

　　11月eBay黃金銷量同比去年增加了60%，環比增加27%。eBay的發言人Ryan Moore表示：“由於現貨黃金和白銀價格的下跌，貴金屬製品的銷量在增加，價格的下跌通常能使得那些本來只是逛逛看看的人下決心購買黃金。”Moore表示：“那些在eBay上買貴金屬的人們，總是會重復購買。”據悉，上周eBay上購買黃金的買家中有80%是重復購買，平均購買量2.5個。