IPO重啟，打新首日，A股劇烈震蕩。昨日滬深兩市平淡開盤後掉頭走低，軍工券商成為砸盤主力，滬指觸及3327.81點後回升，跌幅一度超過3%。午後，券商股急拉回升，銀行地産逆勢護盤，臨近尾盤大盤成功翻紅。題材概念上，石墨烯、次新股涌現漲停，多數板塊飄紅。

　　截至收盤，滬指報3445.40點，上漲9.10點，漲幅0.26%； 深成指報12037.86，上漲76.16點，漲幅0.64%；中小板指報8163.05點，上漲66.60點，漲幅0.82%； 創業板指報2672.58點，上漲23.03點，漲幅0.87%。

　　上週五A股市場遭遇了“黑色星期五”，滬指跌5.48%，創8月24日以來最大跌幅（當天跌幅8.49%）。當日，證監會下發了《關於取消證券公司自營股票每天凈買入要求的通知》，國泰君安證券相關高管人員隨後緊急表態，仍將繼續履行21家券商聯合公告中“上證綜指在4500點以下，在2015年7月3日餘額基礎上，證券公司自營股票盤不減持，並擇機增持”的承諾。

　　對於叫停融資類收益互換，中國證券業協會場外市場專業委員會11月29日表示，“叫停”僅限于融資類收益互換，停止新增，存量繼續履行、但不延期。統計數據顯示，截至11月27日，30家證券公司融資類收益互換未了結規模約785億元。11月以來，融資類收益互換業務日均買入金額約18億元，在同期日均萬億元的證券交易量中佔比極低。

　　萬博兄弟資産管理公司首席策略師李敬祖表示，短期風險事件影響市場格局，但從事件的演化來看利空因素已經得到一定程度的釋放。指數進一步下行的時間和空間都較為有限。利空因素集中兌現，未來市場將遭遇的風險因素大大下降。

　　西南證券策略分析師朱斌指出，目前市場是管理層“呵護”下的市場。上週五及昨天的劇烈震蕩並不會撼動整體市場的“慢牛”格局。

　　究其主要原因，朱斌分析稱，與九月份市場的多次急跌如出一轍，本次下跌同樣源於管理層對於市場的強制去杠桿，差異在於規模大小。9月份管理層清理場外配資的規模約在4000億元左右，而兩融收益互換的規模要遠小於此。10月底各家券商收益互換餘額為1217億元，目前為785億元，即使全部清理，給市場帶來的衝擊也遠小于配資清理。

　　朱斌認為，在慢牛基調下，市場未來走勢有兩種可能性。一是市場在急跌反彈後繼續振蕩整理，不突破七八月份的反彈區間高點，則這一震蕩格局有可能維持較長時間，明年初的股東減持壓力將減輕。二是市場在急跌後出現報復性反彈，突破11月份的反彈高點，則今年末明年初會迎來一輪較大程度的調整，拋壓主要來自於股災期間增持的股東在高位的套現。

　　朱斌稱，實際上，市場在上週五出現下跌後，券商表態維持“自營盤不減持”的承諾，就是對於市場走勢的對衝。“可以説在資本市場戰略地位十分重要的當下，在目前點位上，市場如果繼續深跌，國家隊資金很可能會繼續進場干預。因此市場出現拐點的可能性不大”。

　　對於12月行情展望，李敬祖認為，無論是加入SDR還是每年一度的中央經濟工作會議，都將給市場提供足夠的安全邊際，唯一的不確定性依然是12月中旬的美聯儲議息會議。

　　多數分析師認為本週市場將很難連續殺跌，進入整固的可能性更高，目前中級反彈行情仍未結束，看好明年春季行情，但近期市場波動性加大則是難以回避的一個問題，儘量配置有業績支撐、成長前景清晰的公司，推薦醫藥、金融、高端製造等行業。 財新、新浪