本報綜合消息 週五A股市場的走勢的確略出乎市場預期。

　　本週A股市場先揚後抑，尤其是週四、週五出現了大幅回落的態勢，上證指數在週五盤中一度有考驗3400點支撐的走勢。不過，慶倖的是，成交量並沒有大幅異動，説明沒有場外新的攪亂市場的因素，資金呈現出相對封閉的態勢。所以，對A股的後續走勢不宜過於悲觀。

　　週五A股市場的走勢的確略出乎市場預期，主要是因為有了出乎市場預期的政策性資訊，比如説關於中信證券、國信證券被調查，而海通證券又停牌，如此諸多涉及大券商的消息讓市場開始擔憂券商股的後續演繹趨勢。所以，券商股出現較大幅度的下跌態勢。

　　與此同時，關於進一步清理杠桿的資訊也使得相關各方看到了當前監管部門對杠桿資金入市的擔憂，甚至波及到場內融資融券的加杠桿資金。所以，在近幾個交易日，融資融券餘額舉步不前，甚至較前幾個交易日有了一定程度的萎縮態勢，説明市場的主動性買盤在減弱。又由於券商的整頓使得入駐在券商股的資金如驚弓之鳥，主動性的減持盤在增加。如此的一增一減，就使得市場的拋壓有所增強。

　　更何況，券商股是A股近期市場的先行指標，此類個股的下跌，起到了下跌領頭羊的態勢。畢竟A股二級市場的資金以中小投資者為主，有著明顯的羊群效應。所以，一旦領頭羊跑，其他羊不明所以，也會跟著跑。一隻羊在跑，其他羊也跟著。跑著跑著，越跑越多，就使得A股出現了週末的下跌走勢。

　　不過，盤面顯示，成交量仍未有明顯放大，説明市場並沒有出現奪路而逃的恐慌性拋壓，從另一個側面説明瞭市場的持股底氣尚有。

　　這一方面是因為大多數資金對政策意圖以及政策效應有了更深的認識。因為券商整頓，實質上還是對股災的反思，有著重構A股證券市場發展格局的態勢，所以，短線有波動，但長線來説，則是夯實了A股的發展基礎。而且，不少深諳A股運作格局的市場參與者認為，針對券商的整頓，只是影響了部分甚至是少部分資金對A股短線走勢的看法。而能夠影響A股格局的政策則主要來源於貨幣政策，也就是説，只有貨幣價格出現波動，A股的走勢才真正令人擔憂。而目前貨幣價格、利率仍然是下行的趨勢。所以，A股的中長線上行趨勢，至少是上行趨勢的邏輯沒有根本性的改變。

　　另一方面則是因為證金公司、匯金公司在短短的幾個交易日尚不會達到清理浮盈的目的，他們對A股市場的影響力仍然存在，且重大。由於慢牛格局已深入人心，且慢牛格局切合了最大多數人的痛點，所以，慢牛格局的基礎不會輕易土崩瓦解。更何況，雖然券商自營盤的單日凈買入禁令已經解除，但券商承諾上證綜指4500點以下不減持自營盤的承諾仍然有效。所以，市場大規模的拋壓尚不會迅速出現。在此背景下，A股也難以持續深跌，下周A股就有望探底回穩。

　　正因為如此，在操作中，建議投資者仍可保持合適的倉位，甚至如果下周初慣性下跌的話，仍可以適量加倉。

　　其中，兩類個股值得跟蹤：

　　一是産業前景非常樂觀的品種，比如説新能源動力汽車、網際網路金融、大數據、出境遊、非銀金融等産業股。

　　二是便宜的股票，尤其是股息率在3%以及以上的個股，畢竟股票市場的盈利路徑雖然很多，但買便宜股票是一個非常有效的盈利模式。所以，高速公路股、水電股、天然氣股、港口股、機場股等股息率在3%及以上的個股可積極低吸持有。