據全國中小企業股份轉讓系統（新三板）網站昨日的消息，為進一步落實《國務院關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》和《中國證監會關於進一步推進全國中小企業股份轉讓系統發展的若干意見》精神，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司起草了《全國股轉系統掛牌公司分層方案（徵求意見稿）》(簡稱意見稿)，向社會公開徵求意見。該意見稿規定，在申報掛牌時，符合創新層標準的掛牌公司，可直接進入創新層。

　　■ 深圳特區報記者 上官文復

　　新三板分層方案公佈

　　意見稿指出，未來全國股轉系統將由多個層級的市場組成，每一層級市場分別對應不同類型的公司。起步階段將掛牌公司劃分為創新層和基礎層，隨著市場的不斷發展和成熟，再對相關層級進行優化和調整。結合全國股轉系統定位於服務“創新型、創業型、成長型”中小微企業的特點，設置三套並行標準，篩選出市場關注的不同類型公司進入創新層。基礎層主要針對掛牌以來無交易或交易極其偶發且尚無融資記錄的企業，還包括有交易或者融資記錄但暫不滿足創新層準入標準的企業。創新層公司優先進行制度創新的試點，基礎層公司繼續適用現有的制度安排。

　　分層標準有三個：標準一為“凈利潤+凈資産收益率+股東人數”，即（1）最近兩年連續盈利，且平均凈利潤不少於2000萬元（凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）；（2）最近兩年平均凈資産收益率不低於10%（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）；（3）最近3個月日均股東人數不少於200人。標準二為“營業收入複合增長率+營業收入+股本”，即（1）最近兩年營業收入連續增長，且複合增長率不低於50%；（2）最近兩年平均營業收入不低於4000萬元；（3）股本不少於2000萬元。標準三為“市值+股東權益+做市商家數”，即（1）最近3個月日均市值不少於6億元；（2）最近一年年末股東權益不少於5000萬元；（3）做市商家數不少於6家。

　　在達到上述任一標準的基礎上，須滿足最近3個月內實際成交天數佔可成交天數的比例不低於50%，或者掛牌以來（包括掛牌同時）完成過融資的要求，並符合公司治理、公司運營規範性等共同標準。

　　已掛牌公司2015年年報披露截止日（2016年4月29日）後，全國股轉系統根據分層標準，自動篩選出符合創新層標準的掛牌公司，于2016年5月正式實施。

　　新掛牌公司滿足創新層準入條件的，將直接進入創新層。準入標準的適用為：（1），選擇適用標準一進入創新層的企業，須取得中國證監會核準在全國股轉系統公開轉讓的批復。（2），選擇適用標準二進入創新層的企業，應補充提交一年期審計報告。（3），選擇適用標準三進入創新層的企業，應當在掛牌前一次性向六家（含）以上的做市商發行股票或者掛牌同時發行股票，以本次發行價格作為市值的計算標準。

　　操作流程是，企業在申報掛牌時，全國股轉系統根據分層標準就該掛牌公司是否符合創新層標準自動判斷，符合創新層標準的掛牌公司，直接進入創新層。

　　每年4月30日調整層級

　　全國股轉公司相關部門負責人表示，為保證市場分層的動態管理，每年4月30日掛牌公司年報披露後，新三板進行層級調整工作，通過設置維持標准將不符合創新層要求的掛牌公司調整到基礎層。

　　同時，維持標準的部分指標與準入條件保持一致，凈利潤、凈資産收益率、營業收入複合增長率和市值指標低於準入要求。 基礎層掛牌公司滿足創新層準入條件的，調整進入創新層。

　　該負責人表示，每年4月30日之後層級調整時，將根據維持標準，從創新層掛牌公司中自動篩選出不符合維持標準的掛牌公司，如果第一年不符合的，公司應當及時發佈風險揭示公告，第二年仍不符合的，則將被調整到基礎層；同時，新三板根據分層標準，從基礎層掛牌公司中自動篩選出符合創新層標準的掛牌公司，並確定創新層最終名單。

　　據了解，新三板分層方案公開徵求意見時間為兩周，有關意見或建議將於2015年12月8日前反饋至全國中小企業股轉公司。未來還將制定併發布分層管理的細則，對於具體標準認定、層級的操作會在細則中有所明確。

　　新三板初步形成四特點

　　全國中小企業股轉公司副總經理隋強昨日在發佈會上表示，截至11月23日，新三板掛牌公司4239家，投資者賬戶19.98萬戶，總股本已達2351.07億股，總市值1.98萬億元。新三板初步形成了有其自身特點的體系：

　　一是市場規則體系逐步完善，全國股轉公司建立並不斷完善自身規則制度體系，形成了以證券法、公司法以及國務院決定為依據，證監會非公管理辦法等多部門規章為基礎的相對完備的管理體系。

　　二是新三板市場掛牌公司結構不斷優化，掛牌企業已實現對證監會19個門類、84個大類的全覆蓋，形成了以中小微企業為主體的規模，中小微企業佔比95%，小微企業佔比69%，科技型和創業型的特徵突出，高新企業佔比達到了65%。

　　三是掛牌公司運作品質持續改善，做市交易佔全市場56.6%，平均市盈率47.38倍，前三季度整體換手率為44.41%。專業機構投資者參與程度大幅提升，共有1500戶。

　　四是新三板監管服務效率不斷提升，規則監管為核心的自律規則體系，公開申報文件的內容，降低市場的溝通成本，平均審查時間為38個工作日。新三板以主辦券商制度為依託，強化市場主體的歸位盡責，對違法違規行為實行零容忍。

　　全國股轉公司副總經理隋強昨日還表示，將修訂股票轉讓細則和配套指引，列入全國股轉公司2016年的重點工作。下一步將修訂主辦券商持續督導工作指引，制定主辦券商執業品質評價辦法，主辦券商推薦業務評價辦法。