多空對決之下，期指本週上下兩難，基本維持震蕩態勢。IC主力合約表現強勢，創出反彈以來的新高，而IF、IH主力合約受券商股回調拖累，表現較為弱勢。以周線來看，IF期指主力合約全周漲1.41%，IH主力合約全周漲1.33%，IC期指主力合約全周漲4.5%。

　　截至昨日收盤，IF1512跌23.6點，跌幅0.64%，最終收于3644.8點。IH1512最終收報2413.2點，跌13.8點，跌幅0.57%。IC1512合約最終收報7442.6點，漲32.6點，微漲0.44%。而期指當月合約昨日順利交割，向現貨價格收斂，IF1511和IH1511合約微漲，IC1511合約微跌。

　　“從全球股市來看，道瓊斯指數和恒指近期均表現疲軟，由於A股藍籌股近期表現強勢，使得AH溢價指數再次逼近140左右的高位，若恒生指數短線難有起色，則藍籌股近期上漲空間不大，市場本週仍以中小盤個股的炒作為主”，上海中期分析師王一鳴表示，本週金融、地産等權重股輪番出現護盤，但仍未能有效激活市場人氣，而中小盤個股雖然活躍，但高估值仍是制約其上漲的主要因素。

　　從期現溢價來看，三個期指主力合約依然維持負基差，IC主力合約貼水幅度較大。截至收盤，IF1512、IH1512、IC1512合約依次較現貨指數基差分別為129.58、53.56、363.67點。

　　從成交持倉來看，滬深300期指成交2.07萬手，總持倉3.79萬手。上證50期指成交7688手，持倉1.53萬手。中證500期指成交1.25萬手，持倉1.43萬手。

　　持倉異動方面，本週伴隨著期指的移倉換月，主力資金的撤離，持倉量逐步減少。週五中金所盤後持倉排名顯示，IF、IH、IC三個期指主力合約前20席位多頭加倉力度均大於空方，凈空單再度回落，顯示多頭並未退場避讓。

　　IF1512合約前20名多頭席位增持1996手至2.55萬手，前20名空頭席位增持1566手至2.89萬手。具體席位上，中信期貨增持多單307手，空單215手；永安期貨增持多單365手；銀河期貨增持空單368手。

　　IH1512合約前20名多頭席位增持912手至1.08萬手，前20名空頭席位增持663手至1.13萬手。IC1512合約前20名多頭席位增持1024手至9149手，前20名空頭席位增持961手至9799手。

　　王一鳴認為，從資金面上看，兩市融資餘額持續回升，已經連續多個交易日上漲。從成交量來看，近期由於IPO重啟，多數資金已經開始籌備打新資金，上證指數近期縮量態勢明顯，顯示IPO對市場有一定的資金分流作用。技術上，三大期指仍處於上漲通道。（董錚錚）

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