新華網華盛頓11月17日電（記者高攀）“貨幣政策98％靠説，只有2％靠行動，”美聯儲前主席伯南克今年初開通個人部落格時在首篇文章中這樣總結貨幣政策的精髓。他認為，通過公開聲明來影響市場對未來貨幣政策預期的能力是美聯儲擁有的最強有力工具之一。

　　伯南克的這番觀察反映出美聯儲希望通過引導和管理市場預期來實現貨幣政策目標的重要思路，這也使得美聯儲官員的公開講話愈發受到投資者和分析人士的密切關注，以期從中捕捉到貨幣政策走向的蛛絲馬跡。因此，美聯儲官員的只言片語都可能引起全球股市、債市、匯市和大宗商品價格的漲跌。

　　目前美聯儲有5位理事（另有2名理事空缺）和12位地區儲備銀行行長共17位高層官員，他們會定期就貨幣政策發表公開演講，到底誰的言論最靠譜、最能預示未來的貨幣政策走向呢？《華爾街日報》16日公佈的一項經濟學家調查提供了有用參考。

　　《華爾街日報》請42位商業和學術領域的經濟學家按照美聯儲官員公開言論對判斷貨幣政策走向的有用程度給每個美聯儲高官打分，然後進行排名，其中1分代表最沒用，4分代表中立，7分代表最有用。

　　調查結果顯示，美聯儲主席耶倫以6.5分高居榜首；美聯儲副主席費希爾和紐約聯邦儲備銀行行長達德利緊隨其後，分別得到5.9分和5.4分。這三位都是美聯儲核心決策圈的成員，決策影響力大，得到經濟學家的重視不足為奇。

　　但不具有永久投票權的亞特蘭大聯邦儲備銀行行長洛克哈特和舊金山聯邦儲備銀行行長威廉斯分別以4.7分和4.6分排在第四位和第五位，遠高於其他美聯儲理事的得分，這是為什麼呢？

　　根據美國法律，美聯儲制定貨幣政策的決策機構是聯邦公開市場委員會，由位於華盛頓的7位美聯儲理事和5位地方聯邦儲備銀行行長構成，該委員會主席由美聯儲主席兼任。其中，紐約聯邦儲備銀行行長擁有永久席位並兼任該委員會副主席，其他11位聯邦儲備銀行行長按照既定規則每年輪流填補剩餘4個席位。

　　《華爾街日報》認為，雖然洛克哈特和威廉斯並不享有永久投票權，但他們迄今並未投過反對票，他們的政策立場往往與聯邦公開市場委員會的共識保持一致，並願意經常發表公開演講來闡述自己的觀點是如何變化的，這使得投資者和觀察人士能夠透過他們的言論揣摩美聯儲的貨幣政策調整方向。

　　芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯、聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德和波士頓聯邦儲備銀行行長羅森格倫得分也均在4分以上，説明他們對美聯儲決策也有一定的影響力。這三位美聯儲官員通常會支援聯邦公開市場委員會的決策，有時也會發表一些反對意見，但都參與過某些重要政策的設計。

　　令人意外的是，美聯儲理事佈雷納德、塔魯洛和鮑威爾的得分均在4分以下，決策影響力似乎不及一些地方聯邦儲備銀行行長。這是因為去年剛從美國財政部調任美聯儲的佈雷納德習慣通過私下探討而不是公開辯論來影響決策；而塔魯洛和鮑威爾主要負責銀行監管，很少公開就貨幣政策發表評論。

　　得分最低的是將於今年底退休的明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長科切爾拉科塔。他曾激烈反對美聯儲出臺的刺激政策，後來又轉變立場呼籲美聯儲採取更多刺激措施，但均未得到美聯儲核心決策圈的支援。

　　雖然美聯儲官員各自發聲有時也會釋放出一些不一致的政策信號，令市場人士感到困惑，但伯南克認為這種多樣化觀點的表達是有益的。

　　首先，美聯儲官員開會決策時一般只有幾分鐘時間闡述個人政策立場，公開演講可以為他們的政策觀點提供更多佐證和資訊，相當於美聯儲政策辯論的延伸；其次，美聯儲官員的公開討論和分析會吸引公眾參與到關鍵問題的辯論中來，美聯儲也能夠了解到外部的看法；第三，美聯儲官員的公開評論有助於提升貨幣政策透明度，幫助公眾，尤其是持不同觀點的人，更好地理解其政策邏輯。

　　美國宏觀經濟諮詢公司每年也對美聯儲官員公開講話後的美國國債收益率走勢進行統計，按照收益率變動幅度對美聯儲官員的市場影響力進行排名。去年的統計顯示，耶倫是最具市場影響力的美聯儲官員，緊隨其後的是布拉德和威廉斯。

　　值得一提的是，這些對美聯儲決策和金融市場擁有相當影響力的官員在最近的公開表態中均對今年12月底啟動加息持開放態度，這意味著美聯儲內部已接近就加息時機達成共識。