人民幣中間價連跌九日 國際金價距5年最低僅一步之遙 金屬領跌大宗商品

　　專題文/ 廣州日報記者周慧、井楠

　　昨日，人民幣再度延續連日來跌勢，在岸人民幣對美元跌0.08%，報6.374，兩岸價差一度擴大至403點。分析稱，中國宏觀經濟的疲弱態勢沒有改觀，年內仍有一次“雙降”機會，而人民幣貶值壓力不會消退。

　　另一方面，受到美聯儲12月份即將加息消息的提振，美元一度衝上8個月以來高位。

　　儘管最近幾日美元有所回調，但受強勢美元帶動貴金屬與大宗商品價格本週連續暴跌，昨日國際金價繼續下行至1080美元/盎司，距離5年最低價只有一步之遙。過去兩周，國際金價跌至三個半月的最低，累計跌幅達9%，技術面的上升通道全數被打破，存在短時間跌破1000美元大關可能性。

　　同時，有色金屬領跌大宗商品市場，昨日，國際銅價與國內銅價雙雙刷新了6年低點，而鋁價週三已刷新中國國內期貨上市以來的最低價。分析師預計，商品市場短線或“超跌反彈”，但長線仍是弱市格局。

　　對於理財和投資而言，有美元需求的消費者，可以等美元回落到6.32附近位置再兌換美元；投資金市則宜雙向操作紙黃金；而在商品市場，多類農産品有“做多”機會，其餘板塊建議保持較強的“做空”思路。

　　匯市

　　非美承壓 歐元兌人民幣月跌5%

　　昨日，人民幣再度延續連日來跌勢，盤中在岸人民幣兌美元跌幅擴大至0.11%報6.3763，刷新9月25日以來的最低；而離岸人民幣也表現疲弱，截至收盤，在岸人民幣對美元跌0.08%，報6.374，兩岸價差一度擴大至403點。

　　不僅如此，人民幣中間價報6.3655，較前一日下調27個基點，已為連續第9個交易日下跌，創2008年8月12日以來最長連跌紀錄；本週累計下跌196個基點。

　　另一方面，受美聯儲12月份加息預期的提振，美元一度衝上8個月以來高位。事實上，10月下旬以來美元指數啟動升勢，近日更是一度升破99大關.最近幾日有所回調，昨日在98.8位置附近徘徊，而非美元貨幣承壓，歐元兌人民幣1個月內匯率下跌5%。

　　就在昨日，美聯儲副主席斯坦利費希爾表示，美聯儲之前決定推遲加息有助於抵消美元走強帶來的經濟逆風，並補充説，“下個月加息可能是合適之舉”。

　　預期

　　未來數年流向人民幣資産的

　　國際資本或高達上萬億美元

　　匯豐銀行分析人士指出，預計人民幣會在2016年溫和、漸進地貶值，雙向波動將加大。人民幣的實際有效匯率可能已達週期性高點。瑞信則預計，美聯儲將在2016年加息四次，全球範圍內經濟前景將呈現分化態勢，但整體上看，2016年並非一個弱勢年份。

　　有分析人士預計，若人民幣本月順利獲得IMF認可，將驅動全球範圍的外匯資産重新配置，未來數年流向人民幣資産的國際資本或將高達上萬億美元。多數分析師預計美元和大宗商品類貨幣面臨被國際投資者減持的風險，其中美元、澳元甚至加元資産將會主要受到衝擊，部分新興市場貨幣受到的影響也不可小視。

　　瑞信發佈研報指出，預計美聯儲和歐洲央行貨幣政策背離程度會在2016年初進一步加大。歐元兌美元下跌的話，瑞士央行仍將採取行動來避免瑞郎兌歐元走高。

　　興業投資則指出，受強勁就業報告提振，澳元為商品貨幣中最強，但不足以扭轉澳元整體疲態。

　　理財建議：買歐洲貨的消費者可以愉快“剁手”了

　　資深外匯人士胡年豐建議，對於近期有兌換美元需求的消費者來説，不用在近期美元高位進行兌換，可等美元匯率回落到6.32附近較好。

　　消費達人陳小姐則表示，“對於喜歡買歐洲貨的消費者來説，受到美元的提振，歐元等非美元貨幣受到打壓，歐元兌人民幣一個月內下跌了約5%，又可以愉快地剁手了”。

　　黃金

　　短期跌破1000美元

　　大關的可能性存在

　　昨日國際金價繼續下行至1080美元/盎司，距離5年最低價只有一步之遙。而美元走勢堅挺，帶給黃金市場巨大的下行壓力，過去兩周國際金價暴跌近100美元，已跌到三個半月的最低，累計跌幅達了9%，不僅盡數回吐了9~10月的漲幅，而且使得技術面的上升通道全數被打破。

　　廣州日報記者調查國內市場發現，首先，金價跌幅之大超出了“多頭”的預期，導致眾多提前抄底的珠三角投資者虧損連連，其中，絕大部分為T+D類産品的進取型投資者。天河區羅先生在1150美元較高位置跟進買入了黃金，由於其所購産品5倍放大投資風險，目前價格回落了5%，羅先生的110萬元資金損失近30萬元。

　　再者，國內現貨金價短時間裏的跌幅近20元/克，目前價格接近5年半最低，報價為223元/克，已跌到了很多家庭投資者的“抄底”價位，廣州市內，金條、金幣的銷售量立即有所回升。

　　最後，黃金價格的連續下行，也對大宗商品市場形成了間接打擊。廣東市場上，有色金屬的炒賣向來以黃金價格馬首是瞻，市場“做空”勢力佔據主導。

　　預期

　　中線有多次大幅度反彈的機會

　　多數機構對於短線後市的預期比較悲觀。金雅福集團的關思凡認為：美聯儲加息預期變濃是阻礙金價反彈的核心因素；在“空頭”佔優環境下，未來1個月裏，金價傾向於下探測試1050美元/盎司的關鍵支撐位（也是全球黃金採掘成本的平均價格），有效跌破的可能性偏小，但不排除空頭聯合推動下短時間裏跌破1000美元的可能性。

　　從2年的長線來看，在全球經濟不景氣、美元一枝獨秀背景下，黃金價格難以走出“熊市”格局；中線則有多次大幅度反彈的機會，一則來源於12月加息臨近、利空消息出盡，二則來源於首飾金銷售旺季，抄底盤比較多。

　　理財建議：紙黃金目前有機會 投資T+D需謹慎

　　目前的首飾金、現貨金價格都接近5年半新低，如立足長線投資，普通家庭投資者可擇機入市，但前提是實物黃金在家庭流動資産中的佔比還沒有超過20%。而且，首飾金要根據佩戴需求買。

　　廣東粵寶的何偉鋒建議：在金價築底過程中，資金量較少的投資者比較適宜買入“紙黃金”，可以逐步買入做多，之後逢高拋售、反手“做空”，該類産品沒有放大倍數，適宜雙向操作、靈活性較強，目前也是入市良機。

　　廣州年末金幣市場的新品、二手品均較多，利於擇機選擇。唯獨T+D類産品波動風險增大，投資需要謹慎。

　　商品

　　有色領跌

　　銅價創六年新低

　　在美聯儲加息預期增強與中國經濟數據不盡如人意、油價繼續下行的多重利空資訊的打擊下，本週大宗商品市場維持振蕩下跌走勢，有色金屬領跌，鋁價在週三已刷新了中國國內期貨上市以來的最低價，10000元/噸關口岌岌可危；國際鎳價大幅下行，刷新了6年新低；本週五，國際銅價與國內銅價雙雙刷新了6年低點，國內期貨主力合約日跌2.95%。同時，化工産品多品種暴跌；農産品連續暴跌後，昨現企穩反彈走勢。

　　商品暴跌對於中國國內産業的影響方面喜憂參半。油價暴跌“利大於弊”，減少了製造業的整體成本，物流、航空、紡織等企業均能輕裝上陣。但農産品、金屬、化工品的價格不斷走跌，也導致眾多的企業主業收入暴減，比如山東黃金、中金嶺南等企業的2015年前三季度凈利潤大幅度下降了50%以上；並且，價格不斷暴跌也使得市場悲觀情緒瀰漫，各類交易銳減，“做空”投機行為卻有所增加。目前來看，商品暴跌的弊端已越來越變得明顯，價格平穩振蕩或上行，應該更利於經濟回暖。

　　預期

　　短線或“抄跌反彈” 長線仍是弱市

　　中長線來看，由於全球市場供大於求的格局不變，當前國際國內“做空”資金髮力的思路也不變，商品“熊市”週期並沒有走到盡頭，有色金屬、化工品等有色金屬仍有進一步承壓下行的壓力。短線來看，連續下跌後，有色金屬、化工品已經跌破或跌近成本線，存在技術反彈的機會。

　　理財建議：

　　多類農産品有“做多”機會 其他做空

　　華泰期貨（廣州）張晟認為：在“熊市”格局下，各品種後市有所差異。其中，農産品基本面最好，反彈機會也最多，厄爾尼諾現象對於農産品價格有直接的利好促進作用，白糖、玉米等南美主産區的産品，一直處在較強的走勢中，而其餘産品，如棉花、大豆等，也有大幅度反彈的機會。無論是投資者還是需求企業，都不妨關注類似産品的“抄底”與做多機會。

　　與之相比，其餘板塊建議保持較強的“做空”思路。銅、鋁、鋼鐵、鐵礦石四類産品，全球基本面嚴重供大於求，短線有繼續走跌可能性，長線保持弱市。有色金屬板塊多數産品應謹慎做多，鎢、鋰等小金屬受益於電子工業發展，或有啟動向上的機會。化工板塊受制于油價長期低位，低位波動應屬於較大概率的事件。