上周，證監會宣佈將重啟IPO。緊接著，多家券商發佈研報表示看好證券行業。

　　券商的投行業務最“解渴”，除此之外，隨著註冊制推行的預期加強，券商從單一通道服務商向資本仲介、財富管理轉型、創新業務多元化發展等都值得期待。

　　與此同時，證券行業或許會再次迎來融資潮，最先受益的就是7家擬上市券商和多家進入上市輔導期的券商。

　　天風證券募資51億元

　　利潤排名進入行業中上游

　　目前，還在排隊等待上市的券商有7家。其中，浙商證券和第一創業證券的審核狀態為“預先披露更新”；華安證券與銀河證券的審核狀態為“已反饋”；中原證券、華西證券、東莞證券審核狀態為“已受理”。與此同時，還有幾家券商摩拳擦掌，為上市衝刺。

　　德邦證券、新時代證券等券商已經完成股份制改革；年初剛增資39億元的財通證券，目前已經進入上市輔導階段。除此之外，天風證券也在積極推進上市的準備工作。值得一提的是，天風證券同樣在今年完成了一輪增資擴股。

　　本輪增資，天風證券以每股2.2元的價格，成功發行了23.21億股，募集資金51.06億元，該公司的註冊資本(亦稱“股本”)由23.41億元增加近一倍至46.62億元，據中國證券業協會官網公佈的《2014年度證券公司經營業績排名情況》的統計，以該公司目前的財務規模，在全國119家證券公司中，凈資産排名由增資前66名上升至28名；凈資本排名由77名上升至33名。綜合來看，該公司行業排名已由70名左右一躍升至30名左右。

　　同花順iFinD數據顯示，今年上半年天風證券實現凈利潤4.9億元，在業內排名第33位。

　　在多項傳統業務排名上升的同時，天風證券也在積極推進産品和服務的不斷延伸與發展，以期提高競爭力。

　　近日，天風證券在北京舉辦了“首屆跨界金融同學會”，提出以“金融+”的思維和路徑推動金融服務與實體經濟之間的有效融合，提升金融服務效率。並宣佈成立“金融+”研究中心，提供一個開放與融合的平臺，促進金融行業對於如何服務實體經濟的思考與探索。天風證券副總裁王琳晶表示，“金融+”有兩個核心要素：一是金融服務與實體經濟的融合，即讓金融服務成為企業發展過程的基礎服務，伴隨企業發展的每一階段，提供量身定制服務以保障企業發展，激發企業持續的創造力；二是以客戶需求為中心的跨界服務融合，通過高效的業務整合提升金融服務效率，從而實現對實體經濟發展的促進。

　　實際上，券商一直承擔著為實體經濟服務的角色，但是從目前來看，券商能夠提供的産品服務同質化特徵明顯，如何創新突出重圍是全行業都在思考的事情。

　　對此，天風證券副總裁、“金融+”研究中心主任翟晨曦對記者表示：“天風證券在為客戶提供産品服務方面走的還是差異化路線。首先表現在大資管業務方面，我們現在正在努力打通所有跟資管行業相關的牌照，形成客戶群從普惠人群到高凈值人群的全覆蓋；第二點差異體現在大投行業務上，融資就是投行的工作，天風證券目前初步搭建了一個大投行的業務方向。同時，我們的債券業務、新三板業務、並購融資等業務進步都很快。”

　　“第三個差異化體現在我們提出的大交易方向，國內金融機構對於全球來講還處於初級發展階段，我們希望在未來一年或者最晚三年之內能夠給我們的客戶提供五類資産（股票、債券、外匯、商品、房地産）的立體策略的交易服務，這是我們的定位。”

　　翟晨曦：債券從快牛轉為慢牛

　　IPO重啟，對券商業務來説是大利好。海通證券分析師認為，首先，IPO重啟將直接增加券商投行收入。其次，此次取消了預繳款，IPO打新對市場的影響將大幅減少，A股或將迎來“慢牛”，券商自營、經紀業務也將間接受益。此外，IPO的恢復加強了市場對註冊制推行的預期，未來券商的投行模式將向好發展。

　　實際上，在今年三季度IPO暫停的時候，不少券商的投行部門也沒有“餓著”。通過再融資和信用債市場持續擴容的機遇，不少券商反而在三季度實現了投行業績環比增長。以國泰君安為例，國泰君安第三季度證券承銷業務凈收入5.99億元，環比增加22.08%。公司投資銀行業務在IPO暫停的情況下，積極挖掘再融資和信用債市場持續擴容的機遇，在第三季度完成88家主承銷項目的發行承銷工作，其中，增發18家，債券發行70家。

　　而對於債券市場接下來的走勢，翟晨曦對記者表示：“我的看法是，從現在往未來看，總體利率向下的態勢沒有變，但在前期大幅下行之後，意味著債券從快牛轉為慢牛，而在未來，信用債的個券不排除有違約的風險。經歷過前期股災洗禮的權益市場，相信股票市場過度波動結束以後權益市場也有一些積極變化，展望未來一年有股債雙牛的機會。”（李文）