房地産信託頻現提前兌付 企業選擇主動清盤
- 發佈時間：2015-11-02 11:20:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
曾一度風生水起的房地産信託，受到政策調控和經濟環境等影響，自2012年起，頻頻出現提前兌付情況。最新數據顯示，截止到10月24日，今年信託産品明確公告“提前清算”、“提前結束”或者“提前兌付”的達到176起，其中多個房地産項目赫然在列。
從今年初的山東信託旗下“黃金海岸股權投資基金集合資金信託計劃”提前1年有餘進入清算程式，到天津信託發行的“正元投資·信達地産股票收益權投資及回購集合資金信託計劃”提前3個月終止，再到近期中融信託的東農地産項目于10月20日後十個工作日內提前還款2/3的本金和利息，房地産信託不斷出現提前兌付。
究其原因，除了樓市自身的低迷，一大因素來自於今年的金融環境。年內接連的降息降準，使得項目方能夠獲得更低利率的貸款而選擇主動清盤。格上理財研究中心研究員王燕娛表示，貨幣寬鬆政策下，市場利率不斷下行，項目方融資渠道拓寬，融資成本降低，便選擇主動提前結束信託融資轉而通過其他低息方式融資。
而房地産業作為一個資金密集型行業，對金融有很強的依賴性，金融環境的變化直接影響房地産市場，導致風險事件的暴露數量便也遠高於其他領域信託項目。
事實上，自2012年起，提前終止的信託項目幾乎一半與房地産直接或間接有關。不過值得慶倖的是，目前為止，針對有問題的項目，融資方會通過以新還舊、先墊付自有資金再追償、拍賣抵押物等方式來釋放資金壓力，提前兌付並沒有讓投資者收益減少。以上述山東信託産品為例，該提前清算的公告中披露，此産品達到了預期年化收益率10%，按信託合同約定返還了信託利益。
業內人士表示，提前兌付是信託公司防範風險的舉措，未來的市場風險誰也不能確定。提前兌付有利於減少項目方成本，是按照約定兌付投資者收益，符合信託合同規定。
雖然信託公司按規定履行了兌付，投資者未在該産品項目蒙受資金損失，但提前清算會打亂投資者的投資規劃。王燕娛為北京商報記者舉例分析，比如投資者原本預計投資兩年的産品，到期後需要供子女出國，若提前半年結束，半年時間能對接的高收益理財産品較少，那這筆錢這半年只能做低息理財，這樣就會影響投資者的預期收益。
不過對於投資者來説，對提前兌付的態度也隨著市場經濟在轉變。王燕娛表示，在市場低迷時期，投資自然不希望出現産品提前兌付，而若在二級市場火爆時期，比如去年下半年到今年上半年，就有不少信託投資者要求轉讓已購買的信託，變現資金轉投二級市場。
