全面放開二孩政策一齣，立刻引爆資本市場。上週五，二孩概念股紛紛漲停。但在投資者大幅追漲的時候，早已潛伏二孩概念股的機構卻已開始逢高賣出。多位業內人士告訴記者，現在的行情下，不少個股漲幅偏高，炒作或不能持續，投資者不宜追高，慎防買入後變成接盤俠。

　　分析師叫好聲一片

　　“全面放開二孩”政策一齣，券商分析師即是一片看好聲。特別是10月29日晚間，微信圈裏面，各路投資者紛紛對於相關概念股給予看多的觀點。

　　中金公司分析員郭海燕稱，2014年我國新出生人口1687萬，二孩全面放開後，如果能夠實現每年新添近200萬-300萬新生兒的政策效果，則可帶來嬰童市場10%以上的消費者數量增長。根據社科院數據，按照每個新生兒年均消費支出1.6萬元計算，則相比獨生子女政策，每年新增的嬰童消費在300億-500億元。

　　申萬宏源分析師王立平稱，二孩政策的全面放開，疊加80後兩段嬰兒潮正在進入婚期，據申萬宏源策略測算4年將合計帶來1575萬新增人口，從而拉動嬰童相關消費增長，有望帶來近千億規模的消費空間。

　　中泰證券分析師羅文波更是指出，小型嬰兒潮或將到來。“全面二孩的放開相較此前的‘雙獨’、‘單獨’政策，其刺激效果可能更加顯著。”

　　安信證券分析師徐彪稱，全面放開二孩的政策下，疊加上世紀80年代嬰兒潮出生的人進入到了二代的生育高峰，未來幾年每年的新生兒較2014年至少增加155.12萬(最悲觀)，甚至可能達到366.5萬(按均值)，中國未來幾年將迎來嬰兒潮，這將對中國經濟産生深遠的影響。

　　機構呈現出貨狀態

　　“全面放開二孩”公告次日，二孩概念股快速上漲。包括江南高纖、天潤乳液、康芝藥業、貝因美、西部牧業等一眾概念股漲停。

　　私募人士稱，二孩概念主要集中在食品、藥品、服飾、玩具等幾方面，投資者可以據此選擇相關標的，相比之下估計食品和藥品投資回報會更勝一籌，這兩者消費需求增長和未來新增人口數量基本成正比。

　　實際上，近期漲幅也反映了這個趨勢。生産鋼琴的海倫鋼琴，10月份股價漲幅已經翻倍，達到111.43%，動態市盈率達到180多倍；皇氏集團、中順潔柔、戴維醫療月漲幅近50%。

　　而在投資者大幅追漲的時候，機構卻已經開始逢高賣出二孩概念股。

　　比如貝因美上週五盤後數據顯示，有一家機構買入3677萬元，但同時兩家機構均賣出超過4000萬元。全通教育上週五高開高走，午後封住漲停，盤後數據顯示，有4家機構合計賣出金額超過1.3億元，約佔其當日成交金額的15%。上週全通教育被機構凈賣出了1.37億元。海倫鋼琴上週五也被兩家機構賣出。在一個月統計中，機構席位賣出了13次，賣出量達到4.57億元。機構買入次數只有5次，買入量也只有1.91億元。

　　根據上市公司三季報顯示，不少二孩概念股，機構持股比例比較重。比如，美邦服飾機構持股比例達到65%，光明乳業、貝因美、中順潔柔機構持股比例也超過60%。

　　“現在的行情下，投資者不宜追高買入二孩概念股，而是機構和遊資其實早已潛伏其中。不少個股漲幅偏高，機構現在呈現出貨狀態。”深圳另一私募基金經理對記者稱。

　　炒作或不能持續

　　事實上，一些公私募人士特別提醒，警惕對於市場短期兌現風險。

　　“人口政策放寬，從方向性來説是樂觀的。人口基數以10億計量，統計上來説有一定規律的。涉及到人口變化都是緩慢的，特別是在決定性的政策，這種影響會非常巨大。”易方達基金首席宏觀策略分析師戴險峰對記者表示，資本市場預期很快，市場機會的確是結構性的，相關概念個股普遍狂漲，而且有時候卻是非理性的。

　　“近期的市場因為沒有明確的方向性，這個階段都處於概念炒作期。”深圳一位私募人士對記者表示，而且在10月初，二孩放開在市場已經有預期，二孩概念板塊整體在10月份上漲了23%。

　　“新政策提出的短期效應往往是比較強的，對於一些前期已經漲得比較多的個股可以避開。”上述私募人士稱。

　　“投資者應該辨明概念炒作的風險。從簡單邏輯來看，比如家庭用的鋼琴，不會因為二孩而增加銷量。這類品種投資者需要提高警惕，往往買入後，變成悲催的接盤俠。”一位不願具名的私募經理稱。

　　此外，分析人士還提醒要注意二孩放開後生育低於預期的風險。南都記者周亮