週三滬指全天寬幅振蕩，尾盤跳水。早盤低開後，數度拉升翻紅，但上衝乏力，均很快回落，午後開盤滬指一度小幅拉升跌幅收窄，但很快走低失守3400點，尾盤甚至出現大幅跳水，跌近2%。盤面上，前期活躍的題材股均有所退潮，各大板塊幾乎全線下跌，兩市1900隻個股下跌，全天成交9000億元，量能萎縮。

　　截至收盤，滬指報3375.20點，跌幅1.72%，成交3617億元；深成指報11494.35點，跌幅2.25%，成交5548億元；創業板指報2485.24點，跌幅3.07%，成交1509億元。

　　A股殺跌釋三大危險信號

　　第一大危險信號是，本輪領漲龍頭創指開始帶頭殺跌。創業板指數從9月2日探底反彈到今日剛好是34個交易日，一個變盤時間窗口，直接令眾多題材股開始變臉殺跌。這説明業績暗淡與補跌類個股暗含巨大風險。

　　第二大危險信號是，大盤經過10月連續反彈後，累計漲幅近12%、創指更是暴漲達20%以上，不少個股均走出了翻倍行情。這意味著短期獲利盤巨大，同時各大指數反彈均來到8月股災套牢深水區，其萬億套牢盤與短期巨大獲利盤的涌出，或促使大盤快速殺跌。

　　第三大危險信號是，公募基金三季度虧損6503億元，創單季最大虧損紀錄，如此鉅額虧損重挫了基民投資熱情，存量資金博弈難於讓大盤持續反彈。而時間上，十八屆五中全會明日謝幕，超預期可能性不大，前期熱點利好兌現、短期改革預期降溫將形成一股較大做空動力。

　　因此，在上面三大危險信號下，投資者對昨日股指的跳水不應再有被拉回的僥倖心理。對近期漲幅巨大、業績暗淡且主力暗中出逃類個股，逢反彈趕緊調倉出局就是正確的，畢竟此類股一旦殺跌將使投資者再度深套，如以下四大高風險類品種。

　　1.股價嚴重虛高、只靠故事炒飛天的題材股，逢反彈我們就應出局，如福達股份大漲後開始平臺破位等；2.高位放量滯漲、籌碼開始大幅鬆動類個股，此類股機構高位出逃可能性極大，如兔寶寶高位跳水殺跌等；3.主力高位大幅減倉出逃、短期漲幅又巨大的個股我們不應抱有幻想，如漲幅巨大東方銀星跌停板；4.前期股災停牌躲過一劫，近期一打開跌停我們便可出局，畢竟此類股補跌風險大，如科達潔能再次大跌。

　　大盤回調有限是加倉良機

　　全天看，兩市雙雙低開，振蕩上行後成功翻紅。創業板早盤表現搶眼，但仍呈現衝高回落態勢，導致股指隨後回落翻綠。此後，指數振蕩走低，盤中多次跳水，但力度有限，午後基本在3400點附近振蕩，尾盤展開跳水，跌破3400點整數關口。

　　昨日，創業板衝高回落，但部分權重股出來護盤，指數雖上行壓力，但下行依舊有較強支撐。目前市場，隨著前期個股的連續上漲，此處短期上行壓力凸顯，而在獲利盤拋壓的疊加下，指數上行困難加大。養老基金入市明年全線啟動，長線資金入市對市場托底作用有望逐步體現。而市場在連續上行後，短期調倉換股繼續進行中，此處回調空間較為有限，逢低依舊是加倉良機。

　　受A股衝勁減弱以及週邊市場不振的影響，早盤A股市場出現了小幅低開的格局。其中，上證指數以3417.01點開盤，向下跳空低開17.33點。開盤後，A股一度上衝至3439.78點。在午市後加速調整，大盤走勢迅速疲軟，上證指數最低探至3367.23點。尾盤有所回穩，並以3375.2點收盤，下跌59.14點，跌幅1.72%，成交量有所萎縮，滬市量能為3616.6億元。

　　由此可見，經過了短暫的興奮之後，市場參與者開始有所冷靜，開始思考高估值品種下的A股走向，畢竟高估值品種的增多，意味著追漲力量的不足，也意味著驅動指數上升的能量不足，所以，短線A股的走勢可能會有所波動。但一方面考慮到當前市場缺乏進一步做空的氛圍，另一方面則考慮到當前整個社會資金面仍處於相對低企階段，所以，進場建倉的要求仍然存在。對後續走勢仍不宜過於悲觀。每一次的調整就是新增資金加倉的契機，故在操作中，仍建議投資者關注新能源動力汽車産業股、大數據産業股、醫療服務股以及低估值、高市盈率的品種。

　　中級反彈並未結束

　　本週以來，A股在3400點一線持續振蕩，對於中級反彈是否已經結束或者接近尾聲的問題，民生證券首席策略分析師李少君在與和訊網連線時表示，短期市場可能會有一定的調整壓力，並在一週或者兩周內逐漸體現。但並不認為中級反彈接近尾聲，在調整過程中，投資者可以積極加倉。創業板或上漲至2500點—3000點區間，並且在市場流動性(非貨幣政策流動性)有增量的情況下，上證展望至3800點—4200點。

　　短期來看，市場調整壓力較大。原因有兩個：首先投資者擔憂年內是否能夠再降息，或者説一致的預期可能降息的概率會比較小，因為牽扯到中美息差和利差的問題，以及匯差的問題，所以説對於短期不利的影響因素第一個就是降準預期兌現之後還有沒有進一步的預期。另外，投資者認為，金融反腐有可能會逐漸加大力度，這個因素會不會對市場産生一定的影響。

　　但是從1—3個月的期限來看，李少君反倒認為，如果市場出現了調整，倒是積極上車的機會。

　　短期風險情緒有可能受兌現的影響會有所回落，另外利率繼續下行的空間可能在年內總體上是有限的，所以大家可能會逐漸地有一部分資金願意配置到藍籌裏面。因此其對於藍籌的判斷會調得略微積極一些，並稱之為大盤的交易性機會，上漲幅度或有10%—15%，如果按照前期3500點阻力位判斷，上證指數或上漲至3800點—4200點。

　　（東方財富網、騰訊證券）