核心 提示

　　“好吧，手機App又少了一個圖標。”當攜程與去哪兒網合併的消息傳出以後，有網友如此評價。的確，在經歷了優酷與馬鈴薯、滴滴與快的、大眾點評與美團等一系列網際網路公司的合併後，人們對攜程與去哪兒網的聯姻已經見怪不怪了，更何況在去年就曾傳出兩家公司合併的消息。10月26日晚間，攜程方面發佈公告，稱與去哪兒網合併。

　　去哪兒網去年巨虧18億

　　此次合併是與百度達成股權置換交易的方式進行。交易完成後，作為去哪兒網“金主”的百度擁有的攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權，並成為攜程的最大股東，而攜程將擁有約45%的去哪兒網總投票權。這意味著攜程在線上旅遊（OTA）市場的近40%市場份額和去哪兒網的30%份額將一起站在百度的陣營。

　　記者注意到，雖然攜程方面此次對外界披露稱擁有約45%的去哪兒網總投票權，但沒有公佈具體擁有多少去哪兒網的股權。

　　在商業合作與發展方面，百度和攜程還將在産品和服務領域開展商業合作。同時，百度將繼續和去哪兒網現有的商業合作。在隨後披露的攜程與去哪兒網CEO內部信中，雙方都表示，合併後各自獨立、切磋並進。

　　另外，上述公佈出的“聯姻”方案與2014年的合併傳聞中攜程與去哪兒網將以1:2的比例換股合併的方案相差不遠，此次最終達成的交易換股比例是0.725：1。“現在百度地位被動，去哪兒網去年巨虧18億元，攜程的主動性和議價能力應該會更強，在此次談判上應該會處於更為有利的地位，所以不是以前傳出的1:2換股版本。”勁旅諮詢CEO魏長仁如是對記者分析。記者查詢去哪兒網財報發現，去年四個季度去哪兒網的營業成本從7340萬元飆升至1.377億元，燒錢越來越猛。

　　去年便有合併傳聞

　　有旅遊圈業內人士表示，其實兩家公司的合併談判早在半年前就已開始了，只是在“對於由誰來主導合併”方面雙方有分歧，導致談判遲遲未談攏。而雙方如今能達成合作，與百度的大力撮合密切相關，資本的意志起了重大作用。

　　從去年4月到今年5月，市場上一直流傳雙方要合併的消息。特別是今年5月8日，去哪兒網稱收到了攜程主動收購所有流通股的要約，但6月1日書面拒絕了該提議。不過，在當前的資本寒冬之際，在百度這樣的強勢資方介入的情況下，線上旅遊也不得不選擇抱團取暖。去哪兒網與攜程的合併，或將結束長達兩年的價格戰內耗。

　　那麼，二者合併後會對線上旅遊行業産生怎樣的影響，未來這個領域還會打價格戰嗎？消費者得到的實惠是否會下降？合併是否涉嫌壟斷？

　　對此，劉照慧分析稱，上述合併可以讓兩家在機票酒店部分形成強勢地位，加上藝龍酒店資源，基本形成對機票酒店市場的相對壟斷，主要應對美團的酒店的崛起及在旅遊領域的佈局。而由於旅遊産品的複雜性，反壟斷調查會很難。

　　百度成最大贏家

　　記者注意到，今年以來，網際網路産業合併不斷。在合併大潮影響下，行業集中度和成熟度在加強，線上旅遊細分市場也不例外，這在業內人士看來是大勢所趨，而細看這樁並購案，兩家在這個時候進行合併，互補的空間已然不大，那百度為何還在此時推動兩家合併？對此，業內稱百度“或將成為其中最大贏家”。

　　記者注意到，隨著美團、大眾點評的合併，在O2O領域，騰訊、阿裏已然聯手對抗百度。百度自身的O2O平臺戰略受到強攻，如百度能借助去哪兒網實現與攜程的合併，則百度有望打造一個巨無霸的旅遊生活領域O2O平臺。據易觀智庫分析，今年二季度，攜程在線上旅遊市場的份額達到38.65%，排在首位，而去哪兒網份額為30.01%，排在第二。

　　對此，賈建強表示，最近業內流行老大和老二合併，主要的原因是業務形態變化太快，如果一味停留在已有業務的價格戰裏面，就不能抽出精力來拓展和拼殺新業務。攜程和去哪兒網的合併也是如此。考慮到美團和大眾點評合併之後對旅遊市場的快速侵入，從獲取流量角度看美團有天然的優勢，流量獲取成本比攜程去哪兒網要低很多。“百度在BAT中地位急劇下滑，O2O是最後一個翻身機會，百度看重旅遊的市場機會，以49%換股24%的攜程的股份的方式佈局線上旅遊，打翻身仗。”劉照慧分析稱，百度O2O大戰略200億發力糯米，巨虧的去哪兒網與攜程的消耗戰局面需要改變，專注應對美團大眾點評合併帶來的O2O大戰壓力勢在必行。

　　（據《新京報》報道）