市場回暖力度超預期,展望後市,在大跌系統性風險逐漸消化、流動性仍寬裕背景下,市場在震蕩中的參與性機會將增多,後續密切關注十三五規劃、央企改革、迪斯尼、區域經濟、定向刺激穩增長等方面的政策刺激,逢市場調整可適當佈局關注。企業整體經營環境面臨較大下行風險,需規避傳統企業業績風險,中長期價值角度仍優先選擇未來新興消費資産(如傳媒、旅遊和體育等)。從經濟結構轉型角度看,大多數企業轉型仍是市場中的主脈絡,需進一步關注並購轉型個股和代表新興方向的次新股。農銀匯理