繼保監會發佈《關於推進分紅型人身保險費率政策改革有關事項的通知》後，本月起，分紅險預定利率上限正式放開，人身險費率形成機制已完全建立。新政的實施對市場和消費者而言影響幾何？趕快隨記者一同來了解一番。

　　□本報記者 鐘蕾

　　背景連結&新政解讀

　　2013年8月，保監會啟動人身險費率市場化改革，明確了“普通型、萬能型、分紅型人身險”分三步走的改革路徑。普通型、萬能型人身險費率改革分別於2013年8月和2015年2月實施，此次分紅險改革則是壽險費率政策改革收官的最後一步。

　　據了解，此次分紅險費率改革包含多方面內容，核心是形成市場化定價機制。消費者可重點關注和理解以下新政中的四個數字：

　　第一，3.5%。新政要求“分紅險責任準備金評估利率不得高於3%與預定利率的較小者，同時要求預定利率超過3.5%以上的分紅産品報保監會審批。”

　　第二，120%。新政要求“分紅保險死亡保險金額提高至已交保費的120%，最低保障要求與萬能險持平。”

　　第三，20%。新政要求“改革後分紅保險産品首年最低現金價值較原來普遍提高20%以上。”

　　第四，連續3年。新政要求“保險公司強化分紅保險資訊披露，增強紅利演示水準的合理性。在售産品如果連續3年實際分紅水準達不到中檔紅利演示水準的，保險公司必須下調相關産品的中、高檔紅利演示水準，下調後的中檔紅利演示水準不得高於公司近3年實際平均分紅水準。”

　　綜合解讀：與一般傳統險種所不同，分紅險的分紅收益一直以來雖具有一定的靈活性，但也有2.5%的保證利率限制，而此次分紅險預定利率上限放開使得分紅險的産品收益更趨市場化。且新政對於提高分紅險的風險保障責任、最低現金價值水準，以及分紅的透明度方面都有了更為明確的要求，符合保監會“放開前端、管住後端”的監管理念，將客戶的利益放在了更高的位置。

　　同業競爭加劇 壽企勢必承壓

　　分紅險費改影響幾何？也許從之前的兩次費改中就能看出些許端倪。日前，保監會的統計數據顯示，普通型和萬能型人身險費率改革政策實施以來，改革成效明顯。改革後，普通型人身險主流産品價格平均下降20%左右，萬能型産品價格在保障程度提高的前提下保持平穩，消費者從改革中得到了實惠。

　　改革後，分紅險的收益率是否會上升？壽企是否會打價格戰？保監會人身險監管部副主任王治超表示，根據其測算，分紅險費率改革之後，産品價格平均將下降15％以上。另有分析師根據精算模型測算，市場上主流分紅險産品保費的降幅將為10％-25％。

　　對此，中國人壽保險石家莊分公司培訓部經理馬燮認為，“分紅險費改本身就是利率市場化的行為，對客戶來説，今後相同的保額，支出更少的保費是可期的。為了吸引客戶，各公司勢必會紛紛推出高收益的新品，但具體降價多少，還有待前期的調查。”

　　“新政的推出會加劇壽企之間的競爭，但不會出現惡性的價格戰。”太平人壽保險有限公司河北分公司教育培訓部副經理劉毅説，“因為産品預定利率越高，保險公司的準備金也越高，償付能力要求相應更高，所以高收益産品的推出一定會更謹慎。另外改革實施後，保監也會加強監管，嚴查惡性競爭行為。一旦保險公司償付能力低於150%的監管線，將停止進行新業務開發。因此，盲目提高産品收益率的行為將會受制于後端資本監管。”

　　新品尚未上市 未來或打“組合拳”

　　分紅險費改新政10月實施以來，記者從中國人壽、新華人壽、富德生命人壽等多家保險公司了解到，各公司對市場仍然持觀望的態度，目前尚無新産品推出，相對謹慎。

　　對於未來新産品的設計，中國人壽保險石家莊分公司培訓部經理馬燮則表示，“新政落地後，各家保險公司會在嚴格控制風險的前提下，將推出更多更新設計的産品，突出客戶利益，成為提高市場競爭優勢的關鍵。”

　　另有壽險公司負責人表示，“人身險費率市場化改革的出發點是將前端産品定價權交還保險公司，但隨著改革的深化，未來保險公司要想在市場上取勝，如何設計産品將成為關鍵。今後，‘分紅＋萬能’或‘返還＋分紅＋萬能’型複合産品，可以將壽險、意外、重疾、醫療等險種疊加配置，更能滿足客戶全方位的需求，將更受市場歡迎。”

　　選購分紅險要避免四大誤區

　　隨著新政的落地施行，分紅險新品將陸續上市。對此，富德生命人壽河北分公司理財專家特別提醒，有意購買分紅險的消費者，在選購時要特別避免一些誤區。

　　第一，分紅險一定有分紅。分紅險除保險的一般功能（生存領取、死亡和重疾給付等）外，還有紅利收益，主要來源於該險種投資賬戶的可分配盈餘，但紅利作為附加的投資功能，既然可能有投資回報，就同樣存在投資風險，紅利為“0”的可能一樣存在。

　　第二，重盈利輕保障。分紅險首先是保險，其次才考慮投資功能。其保障的本質與傳統險種並沒有差異，而紅利的分配視保險公司的經營情況而定，這是在保險合同中載明的，具有不確定性，故選購時首先要考慮的應是自身需求和産品的保險責任。

　　第三，盲目退保。一些投保人因為分紅不滿意去退保，結果損失一定的本金。其實，分紅險都有保險公司給付的基本利息，雖然較銀行之間存在的利率差，但如果退保就要損失本金，顯然不划算。

　　第四，産品不問“出處”。分紅其實是公司實力的一種表現，隨著預定利率的放開，投保人更要看公司的實力，選擇大公司的分紅險産品將使投保人的收益更有保障。”

　　分紅險

　　分紅險是指保險公司在每個會計年度結束後，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈餘，按一定的比例、以現金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。

　　相對於傳統保障型的壽險保單，分紅險的主要特點在於，除可以得到傳統保單規定的保險責任外，投保人還可參加保險公司投資和經營管理活動所得盈餘的紅利分配，並可將分紅累計生息。但分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險利益，即分紅是不固定的，分紅水準和保險公司的經營狀況直接相關，保險公司與客戶共同承擔投資風險、分享經營成果。

　　名詞

　　解釋

　　産品趨勢