昨日， 上證綜指小幅高開，盤中上衝3420點一線遇阻回落，午後股指出現快速跳水，但尾盤頑強收回，全天維持強勢震蕩格局，最終報收3386.70點。創業板指跌幅稍大，盤中一度下跌近2%，隨後在2400點獲得支撐後回升，最終收跌0.63%。

　　盤面顯示，兩市各行業板塊漲跌各半，個股漲跌家數之比為3:5，共有104隻非ST個股報收漲停，僅3隻個股報收跌停。體育概念、充電樁、智慧電視、石墨烯等概念股表現搶眼，顯示當前市場熱點仍以“事件型”驅動為主，場內資金依然在消息面中挖掘短線機會。酒店餐飲、旅遊、汽車等消費板塊漲幅居前，在三季度經濟增速放緩的背景下，防禦型品種表現出一定的活躍跡象。券商、保險出現明顯的資金流入，與銀行板塊形成鮮明對比，説明熱點有向大藍籌切換的跡象，但資金面並不支援熱點的完全轉換。資訊安全、國産軟體、衛星導航等前期熱點受到獲利盤的拋售壓力。整體來看，市場熱點依然在有序輪動，賺錢效應的提升有助於吸引場外資金不斷進場。

　　儘管場外資金依然充裕，但無論是公募基金還是私募基金似乎並不急於入場，原因主要有兩個：一是很多基金産品在前期大幅下跌後凈值在平倉線附近徘徊，必須要等到手中的存量股票反彈到産品凈值足夠安全的位置，才會選擇入場。二是無論是高位逃出來的投資者，還是低位止損的機構，大家都非常謹慎，需要在更安全的位置進場，而不是在市場連續反彈過程仲介入。因此，大資金依然在等待，震蕩上行或為未來市場的主基調。

　　上證綜指和創業板指近期已分別反彈超過20%和30%，短期獲利盤兌現了結的情緒開始瀰漫。從技術上看，上證綜指面臨60日、250日均線、3500點整數關口、前期向下跳空缺口下沿等四重阻力的重壓；創業板指在連續彌補前期兩個下跳缺口後，面臨第一個下跳缺口下沿的阻力。同時，四大指數日K線級別的技術指標均表現“超買”和“背離”，波段調整的壓力在明顯加大。

　　在操作上，可實行中短線結合，短線倉位可進行高拋低吸，中線倉位可以持股待漲。在板塊方面可積極關注國企改革、工業4.0、石墨、體育等概念板塊。

　　民族證券 段少崴

　　■觀點組合

　　中航證券

　　小盤題材股成大牛

　　上周股指連續上攻，個股更是精彩異常，以特力A、深大通、暴風科技、大豪科技、洛陽玻璃、萬馬股份、創意資訊等為代表的一批小盤題材股走出“快斧翻倍”的行情，為其他個股的上漲打開了無限想像空間，後期依然還有更多牛股跑出來。賺錢效應是最大的利好，大牛股不斷涌現激發了更多的做多熱情，證券市場是多維度的，是多重因素作用的結果。當前市場熱點主要集中在兩個方向：一是以創業板為首的小盤股群體；二是題材股板塊。既然市場選擇了小盤股和題材股，投資者順勢而為即可。

　　民生證券

　　中級反彈仍在繼續

　　短期內，情緒是決定反彈力度的最關鍵變數。三季度GDP增速6.8%是影響市場情緒的重要闕值，“破7”早在市場普遍預測中，6.9%已經是“超預期”，因此不改變A股市場情緒修復的趨勢。經濟整體下行壓力增加，但結構優化還在繼續，支撐結構性反彈延續。三季度經濟數據暗示四季度可高度期待兩件事：一是穩增長繼續加碼，二是貨幣政策繼續寬鬆。中級反彈不會被“破7”扼殺在搖籃裏，但反彈也不會一蹴而就，市場情緒仍在修復，心理陰影面積在縮小，但內外隱患還在，將限制反彈的高度和持續性。