張俊

　　■雋語股市

　　7月的光力科技和特力A、8月的梅雁吉祥和洛陽玻璃、9月的特力A、10月的上海普天和深大通，自從A股大幅調整以來，市場存量資金的博弈造就了耀人眼球的“妖股”，其短期的賺錢效應令投資者趨之若鶩。“妖股”現象牛熊市皆有，不過，牛市中眾多牛股的普漲一定程度上掩蓋了“妖股”鋒芒，而熊市中一兩隻“妖股”的賺錢效應則更具吸引力。那麼，“妖股”是如何産生的？一般具備哪些特徵？投資者如何捕捉機會和防範風險？

　　第一，對A股趨勢的研判：儘管上周大漲之後看多聲音不絕於耳，但各種跡象表明，A股仍處於熊市之中，不宜盲目樂觀。上周滬指漲6.5%，深成指漲7.9%，創A股下半年大幅調整以來最大周漲幅。同時，從融資餘額和滬股通看，也有資金明顯流入跡象。因此，市場出現一片“劍指4000點”的看多之聲。筆者認為，目前尚無明顯跡象改變戰略性熊市的判斷，市場或處於短期下跌前的逼空階段。從融資餘額看，上周儘管出現連升局面，但僅從9200億元增加至近9700億元，而根據券商測算：3500點到4000點位置的大量套牢盤，需要全市場融資盤達到1.6萬億才有望解套，融資餘額的小幅增加，對股指上方的套牢盤而言是杯水車薪，更多是受短期賺錢效應吸引進場。統計也表明，融資資金上周明顯增大了對充電樁和工業4.0等板塊的買入力度。隨著這些強勢板塊的分化，這些融資盤隨時可能撤退。此外，雖然滬、深股指均開始醞釀日線小雙底形態，並且出現放量態勢，但極具人氣的充電樁板塊在連續表現近三周後，開始出現疲態，股指要大幅上漲，一缺乏藍籌股上漲支撐，二缺乏後繼的人氣板塊推動，目前來看困難重重。已經有所表現的有色板塊、國企改革板塊等，從持續性上看，均無法接下充電樁的大旗。因此，在積極參與短線行情的同時，大幅上漲之後多一分清醒，或許是遠離風險之道。

　　第二，“妖股”産生於資金推動，是整個市場人氣的聚焦點，可遇不可求。“妖股”跟隨大盤，又獨立於大盤，其短期的快速上漲，是一線遊資、機構和散戶等全市場資金接力的結果。以特力A和深大通為例，在上漲過程中，寧波、杭州、上海、成都等市場上的著名遊資接力推升，吃一段就走，基本上少有持有到底的。在此過程中，其他機構和散戶大量跟風，短期形成了資金集聚現象。因此，從本質上看，“妖股”是由資金的逐利性決定的，哪有利潤，資金就聚集到哪。不過，事前，“妖股”很難從基本面上進行預測，只有跑出來後，市場才幡然醒悟。因此，只要自己成熟地作業系統，即使沒有抓住“妖股”，也不需要過於糾結。儘管難以預測，但“妖股”仍有一些共同的特徵，如流通市值小：一般在20億至50億；與當前的熱門題材相關，如特力A屬於國企改革概念，上海普天則屬於大熱的充電樁板塊。此外，值得注意的是，前期的牛股在充分調整後，也有可能成妖，如近期的特力A、暴風科技、同花順等。

　　第三，“妖股”的幾個技術特徵。妖股事前無跡可尋，但與其他牛股一樣，事後分析其形態，具有以下兩個非常明顯的技術特徵，特別是在熊市中。一是雙底形態的普遍呈現，要麼放巨量突破頸線位，如梅雁吉祥，要麼回踩頸線位後加速上漲，如上海普天。8月16日，在證金持股的消息刺激下，梅雁吉祥在前一日強勢漲停後，放量突破頸線位，奠定此後連續留個漲停板的格局。10月8日，上海普天在回踩頸線位後，放量漲停，開啟加速上漲模式。據筆者觀察，對頸線位的放量突破，是近期不少“妖股”的共同特徵。二是箱體調整過程中連續漲停，即資金在底部連續以漲停方式吸籌，但並不馬上拉升，待大盤配合、吸籌完畢的最後一個漲停，便是加速上漲之時。此例深大通尤為突出，自8月28日到9月29日，該股在同一箱體區間間隔出現四個漲停，最後一個漲停後股價加速，隨後連續多個漲停。這一漲停技術形態，在“妖股”中也具有較大的普遍性。

　　需要提醒的是，所謂的“妖股”，多半是缺乏基本面支撐，在市場的選擇之下完成自己的上漲和回調使命，因此，其興也勃焉，其衰也忽焉，在跟進過程中需要高度警惕資金撤離和監管干預風險。