投資學堂：房地産REITs的功能
- 發佈時間：2015-10-14 06:11:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
作為繼債券、股票、現金資産之後的第四類資産，REITs（房地産信託投資基金）在大類資産配置方面，給那些看好房地産收益卻又擔心買房影響自身資金流動性的投資者以全新的選擇。
REITs是一種好的資産證券化方式，就是把流動性較低的、非證券形態的房地産投資，直接轉化為證券資産的金融交易過程。當你購買REITs時，你不僅購買了不動産的收益權，你還投資了物業背後的證券。舉例來説，即便你花了購買幾塊磚頭的錢，也能夠分享到整個東方廣場的物業收益，只要它被裝進了REITs。
投資REITs的門檻較低，國內首只公募REITs“鵬華前海萬科REITs”的門檻是10萬元。它的發行意味著公募基金投資範圍拓展到了房地産領域，是將商業地産資産證券化的重要實踐。一隻REITs産品就像一個“籃子”，能將各種優質房地産資産容納其中，分享這些資産的長久收益。
REITs的功用有兩方面：一是基於主動的基金管理，由金融機構或者基金管理人主導，為廣大投資人提供主動投資産品；二是融資後能夠用於房地産企業轉型。
從成熟市場的經驗來看，好的REITs産品需要好的基金管理和資産管理，兩者缺一不可。有觀點認為，直接持有不動産能比投資REITs賺更多錢。但現實生活中，多數人沒有時間或缺乏經驗運營不動産。由於REITs産品具有分散化和流動性的特點，産品也要求專業管理團隊和投資者之間提高資訊透明度，在某種程度上降低了管理者和投資者之間的利益衝突。
REITs的優勢還在於其在資産配置中具有分散風險的功能。資料顯示REITs産品收益與股票指數的相關性不高。統計顯示，美國REITs産品和標普500指數在1980年至2010年間的相關性僅為0.55，説明這類資産相對於股指波動性不大。另外，REITs與債券比，它的價值會因不動産價格增長及租金收入的增加而變動，債券在投資前的收益似乎都已經確定。（原文來源：經濟日報 作者：周琳）
