受週邊市場大漲利好影響，A股10月首個交易日實現開門紅，滬指漲3%，創業板飆升逾5%，兩市近兩百股漲停。

　　截至收盤，滬指漲2.97%報3143.36點，成交2588億元；深成指漲4.07%報10394.73點，成交3288億元。

　　盤面上，各板塊全線拉升，網際網路、公共交通、軟體服務等大幅上漲。

　　儘管短期內依然存在不確定性的因素，比如説金融反腐引發的市場震蕩仍將繼續，部分板塊估值上仍然存在泡沫，部分板塊業績或將繼續疲弱，三季報披露期個股地雷或將引爆，但考慮到前面所述的因素，包括海外風險因素正在逐步消退，國內去杠桿最猛烈的階段已然過去，穩增長政策組合拳頻出，國內A股的環境仍處於“大放水”的週期裏，國金認為支撐A股上行的積極因素正在聚集，機會大於風險。

　　興業證券認為10月份的行情將在波折中迎來機會。主要理由有五方面：一是，10月份將迎來“清理場外配資”的利空出盡之時，彈簧越壓越有力。二是，利空出盡之後，除了技術性反彈，更關鍵的股市反彈動力是貨幣寬鬆背景下的“資産荒”，預計10月份績優股的相對吸引力將重新提升。三是，無風險收益率繼續下降也是大概率，10月份的三季度宏觀數據披露階段以及“五中全會”前後是“穩增長政策發力”的重要時間窗口，有助於四季度出現反彈和結構性行情。四是，從市場層面看，地量下的調整殺傷力有限，發展資本市場的承諾有利於恢復信心。當前換手率已從高位回落到接近均值水準，低迷的成交量意味著做空籌碼的相對衰竭。五是，反彈行情且是大分化行情，大概率已經在猶豫中啟動，過程雖有波折，但並非是先創新低再反彈。

　　基本面上，申萬宏源證券認為，經濟差並非主要矛盾，但多種因素共振仍可能壓制短期市場。海外實倉對中國經濟前景預期非常敏感，關注風險偏好聯動對於A股市場的影響。雖然已經有“經濟增長6.7%約當7%”提法，但如果單季GDP數據10年以來首度破7仍可能使得市場對於“穩增長”政策的實際效果産生悲觀的“反身性”預期，影響風險偏好。

　　與此同時，三季報業績下修的風險盡人皆知，但遠未充分反映。從市場走勢整體來看，三季報還未充分調整完畢，特別是投資收益、匯兌損益對上市公司三季報的負面影響，並且三季報無需審計，上市公司更無釋放業績的動力等各種因素，A股上市公司三季報將會面臨較大的壓力，10月份投資的主題詞或將是“避雷”。短期已兌現了較大反彈的標的，依靠業績和合理估值支撐股價的標的受三季報風險的影響最大。令人擔憂的是，市場價格和交易行為遠未充分反映三季報風險。

　　儘管如此，王勝認為，“不悲觀”仍是底線，但10月風險收益比不及11月、12月。市場最壞的情況是已進入一個“正常的熊市”，但熊市也有要參與的反彈。“不悲觀”仍是前提，未來的3~6個月是重要的反彈時間窗口。節後市場大概率將逐步預期五中全會“十三五”規劃的內容，主題投資仍有望活躍，但主題快速輪動難以前瞻佈局，如果市場明顯透支五中全會的改革預期，市場可能又重回交易博弈，可參與度並不高。更確定的機會是11月、12月的2016“春季躁動”行情提前啟動，屆時下行風險的事件窗口已經過去，改革和創新的催化劑也有所積累，當前私募邊際影響大於公募，而私募每年都需要把握一波行情實現收益的現實也會增強這波行情的確定性。

　　操作上，機構建議四季度佈局防禦為主，參與反彈為輔。從佈局防禦板塊角度來看， 總體思路是回歸基本面、回歸業績。從動態估值水準出發，選取銀行和家用電器；從傳統防禦價值出發，選取醫藥生物和公用事業；從潛在政策刺激出發，選取建築建材和農業。從參與階段性反彈行情角度來看，總體思路是圍繞“事件驅動、政策刺激、超跌反彈”等三大反彈行情驅動力，從超跌股、高彈性和小盤股等三個維度自下而上精選受益板塊和個股。