砸下去又拉起來的股指波動，已然無法引發股民們的過多關注，唯有一縮再縮、弱上加弱的成交量能，還能催生出大家的幾絲關注之情。從目前的盤面情況看，大盤圍繞3100點一線已橫盤震蕩了22個交易日，下周就要進入第5個橫盤周，而在滬指不足1700億元的極端縮量局面下，權重股繼續壓盤控制指數，其餘個股則保持普漲格局。看來，人心思漲已成為眼下的主節奏。不少分析人士認為，在節日效應使然下，上週五已有大批持幣資金提前撤離，留下的力量則由持股資金主導，這就在短期形成了多頭格局，加之地量頻現的背景，向上發力變盤的概率正在加大。

　　週一早盤伊始，空頭搶先對市場殺出了下馬威，低開之後出現兩波盤中跳水，滬指最低下探3042點，隨即指數逐步緩慢震蕩回升，上午基本將下跌收復。下午二度下探中，殺跌動能已經消耗殆盡，指數收復失地最終翻紅，以微漲收盤。從全局看，上證指數走勢最弱，而這明顯是受制于權重股的羸弱拖累所致，不過，最後收盤終於站上3100點大關，再加上兩市多達近120家漲停板個股的陣容，很多角度上都顯露出市場逐步轉強的跡象。最有看頭的當屬週一的極度縮量——滬市成交僅1664億元，較上一交易日大幅萎縮33.17%，已經低於今年2月11日創下的地量2109億元，創下2014年11月20日以來的量能新低。誠然，國慶長假即將到來的擠出效應是地量的誘因之一，但這也可視為市場極度弱勢的體現。股諺有言“物極必反、地量地價”，目前的極度地量，或許預示著轉折已經不遠。

　　當然，如果只是不斷地出現地量交投氛圍，則遠不足以看作是大盤的企穩信號，從歷史行情經驗看，只有地量之後有效放量，或者後續不再創出新的地量指標，才能嘗試視為大盤磨底結束、即將發動上攻的“臨震訊號”。玉名等市場人士更語重心長地提示那些“剛上漲就激動、一激動就滿倉”的投資者：經歷過三個月的空前大跌後，市場不會一下子就突然興奮起來，更不可能全線暴漲，在這種恢復的格局下，如果希冀所有板塊都恢復到幾個月前的聯袂大漲格局，無疑是一個不現實的奢望。在這種情況下，我們應該把握住或有的震蕩式反彈機會，短線激進型投資者可等待上行變盤時全力操作，而中長線投資者也可逢低展開自己的佈局行動。

　　記者 劉寧

　　近十年來國慶前後A股表現

　　0.45%

　　近來市場延續震蕩整理態勢，上證指數圍繞3060~3200的區間波動，上周5個交易日3日收陽，周線下跌0.18%；深成指本週漲0.55%，成交量較上兩周有所放大。兩市合計成交2.93萬億。創業板指周漲1.9%，成交量為三周以來的最高。整體來看，市場表現不佳，但市場活躍度已有升溫跡象。

　　從盤面表現來看，主題投資活躍，權重亦有所表現，二八轉換現象頻現。值得注意的是，部分個股遭到資金炒作，表現火爆。節前還有最後2個交易日，又到了投資者面臨選擇的節點，市場將會怎麼走，投資者該選擇持幣還是持股呢？

　　從近10年十一假期前後大盤表現來看，節前節後一週股市走強均是大概率事件，且節後走強的概率較大。今年是否也能延續歷史走勢，有機構表示，考慮到近期杠桿、匯率、估值、美元等不確定風險因素基本消除，且市場已對以上風險作出了較為充分反應或消化；而隨著近期系列積極信號或正面因素的發力，9月底至10月期間，市場或迎來較好的超跌反彈窗口期。

　　而在具體操作方面，安信證券已喊出了建議節前堅決加倉、持股過節的觀點。該機構表示，冰封期逐漸過去，進入蚯蚓松土行情階段，現在是做主題最好的時間。

　　文/表 據《證券時報》

　　名博看盤

　　現在清倉等於底部割肉

　　承接上週五的走勢，週一股市三大股指小幅高開後一度都出現了回落。在創業板的帶領下，又都出現了反彈。創業板表現很強，已經有止跌企穩反彈跡象。

　　影響本週大盤反彈的最重要因素有兩個：

　　第一個是清理傘形信託。管理層再次明確，目前仍然有30%沒有清理，清理傘形信託基金的截止日期是9月30日。只不過，這次清理強調不是券商一刀切地關閉交易系統，而是券商可以與信託公司溝通，可以按照非交易過戶的方式，或者採取限制買入的措施。不過從難易程度的角度來説，最直接的處理方式，仍然是二級市場直接賣出股票。不過既然是9月30日為限度，清理傘形基金的影響也就是本週了。從週一創業板反彈來看，清理信託基金對股市擾動已經不大了。週一股市能夠全部翻紅，是否預計著清理已經接近尾聲了。

　　影響大盤走勢的第二個因素是成交量。目前滬指成交量持續萎縮，持續萎縮的主要原因是國慶節放假。隨著大家開始準備國慶節假期，股市成交也就開始低迷，歷年的股市都是這種現象。所以從成交量的角度來説，目前時間段是不適合清理傘形信託基金的。因為，你現在清倉等於底部割肉一樣，一定是把股票砸出一個坑來。既然節前已經砸出一個坑，則國慶節後資金回流，股市自然也就會起來。所以我們對節後行情保持樂觀態度。凱恩斯