創造平穩向上凈值曲線
- 發佈時間：2015-09-26 15:31:13 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
今年的權益市場是一個典型的大幅波動的市場，可謂是冰火兩重天。如若沒有進行波段操作，上半年股票資産的浮盈均被雨打風吹去，甚至虧及本金，那麼，如何才能在適度犧牲收益率的情況下降低組合的波動性，從而為自身的投資創造一個更加平穩向上的凈值曲線呢？鵬華豐實債券基金經理戴鋼認為，投資者在投資的時候要有一個大類資産配置的概念。
戴鋼認為，投資是一個長期的過程，像是一個馬拉松長跑，不在於短時間內跑得多快，而在於整個過程中能夠平穩發揮從而取得最終的勝利。從投資的角度來看，單方面追求盡可能高的收益率，必然要承受較大的風險。一旦擇時出現問題，其回撤幅度有可能損及本金，從而導致資産保值增值這一目標的徹底失敗。根據國外的研究，投資收益有90%以上來自於大類資産配置。由此可見大類資産配置的重要性。
戴鋼表示，“不要把雞蛋放在一個籃子裏”同樣適用在大類資産配置上。在投資的時候，適當增加一些收益穩定、波動性低的資産，可以明顯地降低整體組合的波動性，而對組合收益率的負面影響相對有限。債券資産正是這樣一類波動性低的大類資産。因此在投資的過程中，適當增加債券資産的比例可以有效DI提高組合的穩定性，從而實現保值增值的這一目的。至於債券資産的比重，需要投資人根據自身的風險偏好以及對市場的判斷來確定。
戴鋼指出，對於個人投資者而言，配置債券資産更好的方式是配置債券基金而不是直接投資債券。這主要是由於債券市場的特徵所決定的。債券最主要的交易市場是銀行間債券市場，個人投資者無法參與該市場。此外，債券比較適合大資金運作，這樣才能充分利用債券投資的各種策略來進一步提高債券資産的預期收益率。而這些策略個人投資者是很難實現的。因而建議投資者在現階段選擇純債基金配置，尤其是風格比較穩健的品種。
戴鋼最後表示，如果投資者對流動性要求不高的話，不妨可以重點關註定期開放基金，畢竟在通常情況下，封閉式基金比開放式基金在預期收益率上更具優勢。Wind數據顯示，截至9月17日，比如鵬華豐實定期開放式基金A、B份額過去一年的回報率就分別達到了16.77%和16.35%。佑勳
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